Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-01-15

Instalco: PENSER ACCESS: Instalco - Förvärvsmaskinen

Instalco har på bara fem år gått från att vara ett lokalt bolag i
Stockholmsregionen till att vara en bolagsgrupp med över 60 bolag i
tre nordiska länder. Fokuset på enbart installationer och medelstora
projekt med kort löptid innebär att EBIT-marginalen ligger stabilt om
7.5% - 8.5%. Tillväxten i Instalco drivs till övervägande del av
förvärv och under 2019 förvärvades omsättning om 1,4 Mdr vilket ökade
omsättningen i hela gruppen med över 30%. Kassaflödet växer snabbt
och investeras i nya förvärv vilket gör att förvärvstakten kan ligga
högt även kommande år.

Även med försiktiga antaganden om förvärv och organisk tillväxt bör
vinstttillväxten i Instalco ligga över 20% för 2020 och över 15% för
2021. Vi anser att aktien bör värderas i intervallet 155-170 kr.
Detta motsvarar cirka PE 17 och EV/EBIT på 13 för 2021, vilket är i
linje med vinsttillväxt och en värdering närmare peers.
Riktkursintervallet anser vi vara konservativt.

Läs den fullständiga analysen:
https://links.penser.se/f/a/instal_20200115.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på
www.penser.se

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/instalco/r/penser-access--instalco---forvarvs...

Författare Cision News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.