Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-02-27

JPM Europe Strategic Growth steg 6,6 procent i januari, värderingar under historiskt genomsnitt, tilltagande geopolitisk os...

JPM Europe Strategic Growth A EUR ökade 6,6 procent under årets första
månad och slog därmed jämförelseindex som steg 6,2 procent. Det framgår av
en månadsrapport.

Förvaltarteamet bekräftar likt fondmarknaden i stort den uppgång som skedde
på aktiemarknaden efter den skarpa nedgången i slutet av 2018.

Förvaltarna skriver i en kommentar att aktieval inom mjukvara och service
samt kapitalvaror bidrog till avkastningen. I den negativa vågskålen
återfanns en undervikt inom halvledare och utrustning för halvledare,
därtill aktieval inom livsmedel och råvara/komponenter för
konsumentmarknaden.

Företagens lönsamhet är fortsatt vid god vigör trots fallande momentum i
ekonomin. Utvecklingen bedöms fortsatt tillräckligt bred för att ge stöd åt
de globala vinsterna. Dessutom, för första gången på måna år så är
värderingarna både under det historiska genomsnittet och attraktiva i
jämförelse med att hålla kontanter och obligationer.

En undervikt i Henkel bidrog till avkastningen i det senaste kvartalet.
Likaså bidrog en överviktsposition av Adyen till den relativa avkastningen
under månaden.

Positioner som bidrog negativt till avkastningen var en undervikt i AB
InBev och en underviktposition i ASML.

Under månaden har fonden minskat sin undervikt inom kapitalvaror. Den
största ökningen var köp av Vestas där analytikerkonsensus över vinster och
förväntan på en högre orderingång under 2019.

Den största sektorminskningen var inom halvledare och halvledarutrustning,
med försäljningen av ASML.

Trots att den ekonomisk tillväxten ligger över trenden och en stark
vinsttillväxt under 2018 så har politik, handelsspänningar, en mer
åtstramad penning politik och mer måttlig ekonomisk tillväxt dominerat
tongångarna på aktiemarknaden.

Förvaltarna räknar dock med att företagsvinsterna kommer att fortsätta på
en hälsosam nivå.

En risk av vikt är den geopolitiska osäkerheten som redan har fått
inflytande på företagens investeringar och beslut kring anställningar, och
nu tilltagit.

De största innehaven relativt jämförelseindex var per utgången av månaden
Nestle, Roche och Kering. I den andra vågskålen återfanns i stället SAP,
Siemens och ASML.

Rikard Jansson
rikard.jansson@finwire.com
Nyhetsbyrån Finwire, @Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att
erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från
bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av
innehållet.

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.