Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-03-19

Jupiter Global Absolute Return: steg 0,1% i feb, slog index

Uppdragsartikel.

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Den absolutavkastande fonden Jupiter Global Absolute
Return noterade en uppgång om 0,1 procent i februari och överpresterade
därmed sitt jämförelseindex (LIBOR 3 Month EUR), som var oförändrat.

Sedan årsskiftet är avkastningen för Jupiter Global Absolute Return minus 1,3
procent per den 28 februari, medan jämförelseindex är minus 0,1 procent.

Det framgår av en månadskommentar från Jupiter Global Absolute Returns
förvaltare James Clunie och gäller i euro. Den svenska andelsklassen var
oförändrad i februari och är sedan årsskiftet minus 2,2 procent.

Fondens korta positioner var det som bidrog till att avkastningen blev positiv
i februari, medan de långa positionerna belastade avkastningen, skriver
förvaltaren. James Clunie upplyser om att fonden tenderar att vara relativt
robust vid hög marknadsvolatilitet, men att det var svårt att skapa
avkastning i februari, då nedgångarna på aktiemarknaderna var så
urskillningslösa och inte innehöll någon sektor- eller geografisk rotation.

Vad gäller höjdpunkter i februari bland de långa innehaven stack
derivathandelsbolaget IG Group ut, vars aktie utvecklades väl efter hög
omsättning i bolaget till följd av den ökade marknadsvolatiliteten. Vidare
steg Royal Mail efter att bolaget meddelat att en pensionstvist som legat som
en våt filt över aktien lösts. Royal Mail är enligt förvaltaren en billig och
förbisedd aktie och verksamhet, som med sin trovärdiga ledning och sunda
balansräkning bör kunna dra nytta av den uppåtgående trenden för
online-handel.

Mindre positiv utveckling i fonden hade Moneysupermarket, vars aktie föll
efter att bolaget rapporterat ett svagare resultat än väntat samt aviserat
att dess tillväxt framöver kommer att vara lägre än konkurrenternas.

Ett antal innehav inom råvarusektorn (exempelvis BHP Billiton, BP och South32)
gick svagt och pressade fonden, då oljepriset och andra råvaror hade en tung
utveckling under månaden.

På den korta sidan skriver förvaltaren att ett antal av fondens korta
positioner i bolag med hög risk och hög skuldsättningsgrad bidrog positivt i
februari. Här nämns Kraft Foods, Prestige Brands samt Transdigm, som alla
uppges ha dragit nytta av låga räntor i form av billiga lån, men där
marknaden nu räds vad en högre ränta kan komma att innebära.

Det korta innehavet i biltillverkaren Fiat Chrysler gynnade fonden, då aktien
föll efter att de amerikanska bilförsäljningssiffrorna under månaden kom in
betydligt lägre än i januari. Även den korta positionen i
restaurangutrustningsleverantören Middleby bidrog positivt, då bolaget
rapporterade ett resultat som var källa till besvikelse, skriver förvaltaren.

"Att förbli disciplinerad i en odisciplinerad marknad ledde till ett
oinspirerande 2017 för fonden. "

James Clunie skriver att Jupiter Global Absolute Return med sin
"bottom-up-analys" och sina blygsamma positionsstorlekar i mångt och mycket
har gått emot det generella marknadsklimatet de senaste åren. Samtidigt
innebär detta att fonden har varit väl förberedd för den typ av marknadsoro
som sågs i februari, skriver förvaltaren.

De långa innehaven i brittiska värdeaktier kontra de korta dito i amerikanska
tillväxtaktier har inte spelat fonden i händerna, konstaterar förvaltaren,
som förutspår att marknaden förr eller senare kommer återgå till att fokusera
mer på värde. Därför är fonden fortsatt kort bolag såsom
elfordonstillverkaren Tesla och tror att dessa typer av tillväxtbolag
framöver kan komma att underprestera mer värdeorienterade bolag, skriver
James Clunie.

Långa innehav

Bland de största långa innehaven i fonden märks BP, Burford Capital, Centrica,
Rio Tinto, Kingfisher, Royal Mail, IG Group, A.P. Moller-Maersk, Serco,
Cameco, och Sberbank.

Korta innehav.

Bland de största korta innehaven återfinns Tesla, Caterpillar, Transdigm, Ball
Corp, Middleby, Campbell Soup, Netflix, Fiat Chrysler och Kerry Group. Fonden
är kort amerikanska aktier till ett netto av ungefär 25 procent av
fondförmögenheten.

Fonder Direkt är en tjänst som produceras av Nyhetsbyrån Direkts
fondredaktion
i syfte att bredda kunskapen om fonder och öka genomlysningen av denna
marknad. Materialet kan vara finansierat och framtaget på uppdrag av extern
part, i detta fall av Jupiter AM. Fondredaktionen är frikopplad från Direkts
övriga redaktion.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.