Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-03-15

Kapitalförvaltning: Förvärvsvåg väntas accelerera - PWC

STOCKHOLM (Fonder Direkt) En tredjedel av aktörerna inom kapitalförvaltning
kan försvinna genom sammanslagningar de kommande fem åren.

Det förutspår fondförvaltaren Invescos vd Martin Flanagan i en kommentar till
Financial Times.

"Branschen genomgår dramatiska förändringar för tillfället. Vinnare och
förlorare skapas i dag som aldrig förr, då de starka blir starkare, och de
stora kommer bli större", sade Invesco-chefen.

Revisions- och konsultföretaget PWC pekar i en rapport på att det är många
faktorer som för tillfället påverkar transaktionssituationen i branschen.
Några av dessa inkluderar avgiftspress från billig passiv förvaltning, den
utmaning de flesta aktiva förvaltare har med att slå jämförelseindex samt
betydande press på både vinstmarginaler och kapital under förvaltning.

Det skriver investeringsutbildningssajten Investopedia, som radar upp
transaktionsfakta för 2018 gällande USA, med hänvisning till PWC:s rapport.
Under 2018 ska 140 affärer ha gjorts, värderade till totalt 14,9 miljarder
dollar. Den totala transaktionssumman är en ökning med 72 procent jämfört med
2017, och innebar den största årliga ökningen sedan 2009. Endast under det
fjärde kvartalet skedde tre affärer värda minst 1 miljard dollar, varav
Invescos förvärv av Oppenheimer för 5,7 miljarder dollar sticker ut.

PWC uppges förvänta sig att branschens konsolidering ska fortsätta i ett
accelererande tempo. Konsultbjässen resonerar också att börsnoterade
förvaltare har en fördel i att de kan erbjuda aktier snarare än kontanter vid
betydande förvärv, såsom när Invesco förvärvade Oppenheimer.

"Det finns fortfarande gott om kapital tillgängligt. Överflödigt kapital på
balansräkningar och tung press på att finna tillväxt gör att förvaltarna
tvingas ut på marknaden, om de inte kan hitta tillväxten internt", ska
Gregory McGahan, ansvarig för amerikanska kapitalförvaltningsaffärer hos PWC,
samt medförfattare till rapporten, ha sagt till Institutional Investor.

Gregory McGahan uppges vidare ha noterat att private equity-fonder håller
rekordhöga kassanivåer, och att vissa köper upp försäkringsbolag för att öka
förvaltat kapital. Samtidigt förvärvar en del försäkringsbolag sig in i
kapitalförvaltningsbranschen, vilket sammantaget bidrar till ökade
transaktionsvolymer.

Vad innebär då denna förvärvsvåg för investerare i termer av avgifter? Det
hela är tveeggat, konstaterar Investopedia. Å ena sidan har förvaltare som
blir allt större möjlighet att uppnå skalfördelar och därmed kunna erbjuda
lägre förvaltningsavgifter. Å andra sidan innebär färre aktörer mindre
konkurrens.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.