Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-03-18

Kinnevik: Danske Bank höjer till köp (avvakta), riktkurs 290 kr

(SIX) Efter att tagit en närmare titt på Zalando ser Danske Bank
Markets anledning till att höja rekommendationen för
investmentbolaget Kinnevik till köp, från tidigare avvakta.
Riktkursen är 290 kronor.

Det framgår av ett analysbrev från Danske Bank Markets.

"Vi ser att rörelseresultatet för 2013 påverkades negativt av
tillfällig överkapacitet av lager", skriver banken om Zalando och ser
nu att en utfasning av Zalandos tredjepartslager samt nya egna
semiautomatiska lagercenter väntas öka effektiviteten under 2014 och
2015:

"Vi väntar oss att en mer effektiv lagerhållning, effektivare
marknadsföring och genomförda IT-investeringar bidrar till att
rörelseresultatet når nollresultat under 2014", fortsätter Danske.

Banken bedömer att Kinneviks olistade portfölj sammantaget backat
med 40 procent sedan mitten av januari för att i dag handlas till "en
rejäl rabatt gentemot jämförbara bolag". Inom den närmsta tiden finns
det "ett antal händelser som kan lyfta Kinnevik", exempelvis
förbättrad lönsamhet i Zalando och potentiella börsnoteringar av
Zalando, Avito och Lamoda.

Kinneviks innehav i Zalando har i Kinneviks räkenskaper värderats
till 3,9 miljarder euro per den 31 december. Värderingen har grundats
på en försäljningsmultipel om 2,0 (oförändrad sedan september)
multiplicerat med bolagets försäljning för de senaste 12 månaderna.

Johan Eklund, tel +46 8 586 163 87
mailto:johan.eklund@six-group.se
SIX News

Författare SIX news

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.