Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-10-25

LINDAB: SHB SER RISK FÖR NEGATIVT RAPPORTMOTTAGANDE

STOCKHOLM (Direkt) Inför Lindabs rapport på torsdagen ser Handelsbanken risk
för ett negativt mottagande av räkenskaperna.

Det framgår av en kommentar publicerad den 28 september, i samband med att vd
Anders Berg fick sparken och ersattes av den tillförordnade Fredrik von
Oelreich.

"Åtskilliga bolag i byggsektorn har haft problem med flaskhalsar i industrin.
Därtill håller Lindab på att rampa upp användningen av sitt nya
distributionscenter i Sverige", skrev analytikern Jon Hyltner och sänkte sitt
estimat för kvartalets rörelseresultat med 7 procent till 200 miljoner
kronor.

Det är 4 procent lägre än det i veckan publicerade Inquiry
Financial-konsensuset inför rapporten, 208 miljoner kronor - om än något
högre än de 190 miljoner byggkomponentbolaget nådde i fjolårets tredje
kvartal.

Nämnda 208 miljoner kronor innebär en justerad rörelsemarginal på 9,8 procent
(omsättningen väntas bli 2.116 miljoner), vilket är högre än fjolårets 9,3
procent (190 av 2.042 miljoner).

Förväntningarna på rörelseresultat inklusive engångsposter är ungefär
detsamma, eftersom minimala 1 miljon kronor i engångsposter väntas.
Analytikerkollektivet (fyra bidragsgivare) tycks därmed inte tro att några
större kostsamma städåtgärder har vidtagits i och med vd-bytet.

I samband med att han sparkade vd sade styrelseordföranden Peter Nilsson att
Lindab skulle utvärdera olika strukturella alternativ för bolagets mindre
lönsamma stålhallsdivision Building Systems. Han betonade även att Lindab ska
stärka sitt ventilationsfokus.

Handelsbanken anser att detta, precis som att det nu sitter en tillfällig
lösning i vd-stolen, ökar osäkerheten i bolaget. Jon Hyltner tror att det
blir någon sorts uppdelning av bolaget, med ett separat bolag för ventilation
(liksom Lindab hade för några år sedan) och ett eller två för den övriga
verksamheten (byggkomponenter respektive stålhallar).

Dock upprepades rekommendationen öka, när aktien handlades till kursen 82:05
kronor i slutet av september:

"Värderingen är inte hög som vi ser saken", skrev Handelsbanken och upprepade
även riktkursen 100 kronor.

Det motsvarar ett p/e-tal på 19,4 sett till vad Inquiry Financial-prognosen
stipulerar att Lindab kommer att tjäna i år, 5:14 kronor per aktie. Av detta
ska 1:88 kronor eller 36,5 procent bärgas i det tredje kvartalet, varav 99,6
procent väntas komma från Products&Solutions-området.

Lindabs rapport publiceras klockan 7.40 på torsdag 26 oktober.
Rapportkonferensen inleds klockan 10.
---------------------------------------
Martin Lindgren +46 8 5191 7920

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.