Du är här

2018-03-02

Magnolia Bostad AB: Analysguiden: Hyresrätt ger lägre risk

Igår, 2018-03-01, släppte Analysguiden första grundanalysen på
Magnolia.

Aktier i bostadsutvecklingsbolag har fallit kraftigt under hösten
2017. I Magnolia Bostads fall tycker vi det är överdrivet då bolaget
i huvudsak säljer hyresrättsbestånd i förväg till institutioner,
vilket ger en lägre risk.

Magnolia Bostad är ett bostadsutvecklingsbolag etablerat år 2009.
Bolagets affärsmodell har en lägre risk än sektorn överlag då
huvuddelen av de nyproducerade lägenheterna upplåts med hyresrätt och
där marken till stor del förvärvats via kommunala markanvisningar.
Hyresrättsfastigheterna säljs innan byggstart till främst
institutionella placerare, vilket minskar både kapitalbindningen och
risken Projekten blir dessutom ofta litet större vilket ger
skalekonomi. Däremot blir Magnolias resultat volatilt när projekten
resultatredovisas direkt när försäljnings- och entreprenadavtal är
tecknade och detaljplanen är fastställd för ett enskilt projekt.

Bolagets byggrättsportfölj med potentiellt cirka 16 400 lägenheter
finns i tillväxt- och regionstäder i mellersta och södra Sverige med
en tyngdpunkt i Stockholmsregionen. Det gör Magnolia till en
medelstor aktör i sektorn.

Bolaget har som målsättning att producera omkring tre tusen
hyresrätter årligen med en snittstorlek på omkring 45 kvadratmeter.
Under 2017 sålde bolaget drygt 2 200 enheter (boenden). Utöver
bostäder avser bolaget att årligen uppföra några hotell -och
vårdanläggningar, vilket ger ytterligare riskspridning. Så länge
ränteläget förblir lågt och institutionella investerare har aptit på
alternativa investeringar bör Magnolia kunna avyttra sina fastigheter
till höga driftnettomultiplar (strax över 20 ggr).

Aktiekursen i Magnola Bostad har fallit kraftigt under hösten 2017.
Detta i spåren av en uppskattad tio procents prisnedgång för
bostadsrätter på ledande marknader som Stockholm, men som nu kan ha
börjat återhämta sig,

Vi inleder bevakning av Magnolia-aktien med ett Öka-råd och en
riktkurs på 63 kronor. Vårt scenario bygger på att bolaget kan
upprätthålla de relativt höga försäljningsintäkterna 2017 till mellan
22 och 23 procents rörelsemarginal.

Läs hela analysen här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/hyresratt-ger-lagre-risk).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/magnolia-bostad-ab/r/analysguiden--hyresratt-g...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.