Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-09-14

MAKRO: HÅLLPUNKTER ATT BEVAKA KOMMANDE VECKA

MÅNDAG DEN 17 SEPTEMBER

=======================

kl 9.30: Riksbanken: protokoll från penningpolitiskt möte den 5/9

Vid mötet beslutade Riksbanken att lämna räntan oförändrad som väntat,
samtidigt som en första räntehöjning sköts framåt i tiden till december eller
februari, från tidigare "slutet av året". De var också tydliga med att
höjningen kommer bli 25 punkter.

Henry Ohlson och Martin Flodén reserverade sig återigen, mot räntebeslutet
respektive räntebanan. Majoriteten vill dock fortsätta invänta en tydligare
uppgång i den underliggande inflationen.

"Vi förväntar oss att protokollet ska slå an en duvaktig ton då majoriteten i
direktionen sannolikt förblir osäker om inflationsutsikterna. Denna oro är
relevant, då vi förväntar oss att inflationen ska sjunka nästa år", skriver
Nordea.

Noteras kan att inflationsutfallet för augusti, efter mötet, kom in lägre än
väntat, med KPIFXE-inflationen ned till 1,2 procent. Riksbanken hade räknat
med 1,4 procent.

TISDAG DEN 18 SEPTEMBER

=======================

kl 9.00: Valueguard: bopriser augusti

Analytiker räknar med att priserna stiger säsongsrensat i augusti som annars
säsongsmässigt är en stark månad på bostadsmarknaden. Efter fallet under
hösten 2017 har bostadspriserna stabiliserats och stigit något under 2018,
men någon riktig fart har det inte varit.

Indikationer över bostadsmarknaden är ovanligt spretiga för tillfället.
Förväntningarna bland hushåll, mäklare och bostadsköpare har stigit på senare
tid och det finns också tecken på en lite starkare marknad, där exempelvis
Hemnet rapporterar att fler av de bostadsrättsannonser som tas bort är sålda
och det är mer budgivningar. I den andra vågskålen finns ett stort utbud av
bostäder till salu, som är högre än det var motsvarande period i fjol, när
utbudet sköt i höjden. Till detta kommer ett stadigt ökande utbud av
nyproduktion liksom fortsatt relativt få transaktioner, särskilt jämfört med
utbudet.

kl 9.30: SCB: arbetslöshet augusti

Den svenska arbetsmarknaden utvecklas fortsatt stark och analytikerna i SME
Direkts enkät räknar med att den säsongsrensade arbetslösheten sjunker till
6,3% i augusti från 6,4% i juli.

"Sysselsättningen har stigit snabbt det senaste året och indikatorer är
fortsatt på hyggliga nivåer, och vi räknar med att den uppåtgående trenden
fortsätter, om än i en långsammare takt", skriver Nordea i ett marknadsbrev.

ONSDAG DEN 19 SEPTEMBER

=======================

kl 10.30: Storbritannien: KPI augusti

Inflationstakten sjönk tillbaka i början av året, bland annat i takt med att
tidigare pundeffekt klingat av, men har därefter planat ut runt 2,5 procent.

KPI-inflationen spås nu ha sjunkit något till 2,4 procent, och även
kärninflationen antas falla något.

Efter en höjning i augusti lämnade Bank of England räntan oförändrad i
september. De upprepade där att de ser dämpade och gradvisa höjningar
framöver, samtidigt som många bedömare tror att de ligger still tills bilden
av hur hård brexit det blir klarnar.

BOJ: räntebesked

Väntas låta den penningpolitiska hållningen vara oförändrad.

Vid det förra mötet i juli gjordes några justeringar. BOJ införde en
framåtblickande guidning där de avser att behålla nuvarande låga räntor under
en utdragen tidsperiod.

Samtidigt ska räntan på den tioåriga statsobligationen tillåtas att fluktuera
mer (med +-0,2 procentenheter) runt målet på 0 procent.

Statistiken har varit blandad men kärninflationen är fortsatt dämpad, och
BOJ-chefen Haruhiko Kuroda väntas fortsatt försöka undvika signaler om att de
skulle vara redo att börja dra ned på stimulanserna.

TORSDAG DEN 20 SEPTEMBER

========================

kl 10.00: Norges Bank: räntebesked

Samtliga bedömare väntar sig att Norges Bank ska höja räntan med 25 punkter
till 0,75 procent.

KPI-inflationen kom in högre än väntat i augusti och Norges Banks
företagsenkät visade på fortsatt relativt hög aktivitet i ekonomin. Norges
Bank har tidigare tydligt signalerat att en räntehöjning är aktuell i
september, och inte gjort något för att ta bort de förväntningarna.

Nordea tror också att de levererar en höjning nu. Fokus vad gäller
marknadsreaktionen kommer att ligga på den nya räntebanan, och det finns här
flera argument för en hökaktig revidering.

"Särskilt en mycket svagare krona och högre inflation än vad som
prognostiseras är skäl för Norges Bank att skicka en hökaktig signal via
räntebanan", skriver Nordea.

Terminspriser köper just nu inte ens den gamla räntebanan från juni så det
finns uppsida i prissättningen för Norges Bank, enligt Nordea.

kl 11.00: OECD: interimsprognos

I maj spåddes en global BNP-tillväxt på 3,8 procent i år och 3,9 procent nästa
år, men sedan dess har oron för protektionism och turbulensen på
tillväxtmarknaderna ökat. IMF har också flaggat för ökade nedåtrisker.

kl 14.30: USA: Philadelphia Fed index september

Har varit volatilt under sommarmånaderna men nu väntas en uppgång till 15,0
från 11,9 föregående månad.

FREDAG DEN 21 SEPTEMBER

=======================

kl 1.30: Japan: KPI augusti

Kärninflationen har varit fortsatt dämpad under året men med en svagt stigande
tendens, nu väntas en liten uppgång i inflationstakten till 0,9 procent i
augusti.

kl 10.00: EMU: PMI (prel) september

Det kombinerade PMI har hållits relativt väl uppe, men nu väntas en liten
nedgång till 54,4 från 54,5 i augusti. Tjänste-PMI antas stiga något medan
industri-PMI spås sjunka lite.

Commerzbank noterar att problemen på tillväxtmarknaderna och den olösta
handelskonflikten inte ger så mycket hopp för ett snabbt slut på svagheten i
den europeiska tillverkningsindustrin.

"Allt annat än en ytterligare nedgång i industri-PMI i september skulle vara
en positiv överraskning. Tjänstesektorn förblir drivkraften i ekonomin.
Tjänste-PMI bör hålla sig kvar på den höga nivån från tidigare månader",
skriver Commerzbank.

kl 15.45: USA: Markit PMI (prel) september

Det kombinerade PMI har sjunkit tre månader i rad men ligger fortsatt en bra
bit över 50-nivån.

Nu spås en svag uppgång i industri-PMI medan tjänste-PMI väntas vara
oförändrat.

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.