Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-10-30

MAKRO: NÅGRA HÅLLPUNKTER ATT BEVAKA KOMMANDE VECKA (OMS)

(Omsändning: sändes första gången i fredags)

STOCKHOLM (Direkt) Kommande vecka väntas den första räntehöjningen från Bank
of England sedan 2007 och besked om vem som blir ny Fed-chef. Federal Reserve
och Bank of Japan lämnar också räntebesked, men inga förändringar väntas.
Bland makrostatistik kan nämnas amerikansk sysselsättning, PMI från en lång
rad länder, preliminär KPI från euroområdet samt norska bostadspriser.

MÅNDAG DEN 30 OKTOBER

=====================

kl 13.30: USA: privata inkomster och privatkonsumtion september

Såväl inkomster som konsumtion ökade långsammare i augusti, i spåren av
orkanerna som drabbade USA. Mer uppmärksamhet fick dock att inflationen
fortsatte att dämpas. Feds favoritmått, kärn-PCE, sjönk till 1,3% y/y, den
lägsta takten sedan oktober 2015

I september väntas inkomster och konsumtion återhämta sig, +0,4% respektive
+0,8% m/m, medan kärn-PCE-inflationen spås ligga kvar på 1,3%.
kl 14.00: Tyskland: KPI (prel) oktober

Som EMU:s största land är den tyska inflationen viktig för hela euroområdets
inflation och därmed ECB:s framtida policy. Den tyska inflationen har letat
sig upp från nära nollstrecket våren 2016, men förra månaden låg KPI kvar på
1,8% y/y, trots förväntningar om en uppväxling. I oktober väntas en
nedväxling till 1,7%.

TISDAG DEN 31 OKTOBER

=====================

kl 2.00: Kina: industri-PMI oktober

Spås backa till 52,1 från femårshögsta 52,4 förra månaden.
kl 11.00: EMU: BNP (est) 3 kv

Återhämtningen i euroområdet fortsätter. BNP väntas växa 0,5% q/q efter 0,6% 2
kv. Commerzbank har samma prognos som konsensus och menar att en lite
starkare euro och en temporär nedgång i global efterfrågan talar för en svag
inbromsning 3 kv. Givet ECB "ultraexpansiva" penningpolitik räknar de dock
med att uppsvinget fortsätter.
kl 11.00: EMU: KPI (prel) oktober

ECB kämpar för att få upp inflationen, men enligt analytiker väntas
KPI-inflationen dämpas till 1,4% i oktober från 1,5% i september.
Kärninflationen väntas ligga kvar på 1,1%, dit en oväntat sjönk från 1,2% i
augusti.

Nordea tror dock på en uppgång till 1,2% igen och att den robusta tillväxten
kommer att öka pristrycket framöver.
BOJ: räntebesked

Väntas behålla policyn intakt, med styrräntan kvar på -0,10% och tillgångsköp
i samma omfattning som tidigare. Enligt uppgifter till Bloomberg News kan
kärninflationsprognosen komma att sänkas för innevarande budgetår, men detta
ska inte föranleda någon ändring av policyn.

ONSDAG DEN 1 NOVEMBER

=====================

kl 8.00: Silf/Swedbank: industri-PMI oktober

Liksom i många andra länder är även svenska industri-PMI på höga nivåer, 63,7
i september. Bortsett från en tidigare månad i år får man gå tillbaka till
2010, vid återhämtningen efter finanskrisen, för att hitta en så hög
notering.
kl 15.00: USA: ISM industri-PMI oktober

Steg till 13-årshögsta 60,8 i september, men spås nu sjunka tillbaka till
59,3.
kl 19.00: Fed: räntebesked

Analytikerna räknar med att Federal Reserve lämnar styrräntan oförändrad, vid
ett räntemöte som till stor del beskrivs som en icke-händelse i väntan på en
räntehöjning som de flesta räknar med kommer i december. Det publiceras inga
nya prognoser och hålls ingen pressträff.

Den ekonomiska bilden är i stort sett intakt. Det mesta ser bra ut, när
ekonomin snabbt verkar ha återhämtat sig efter orkanerna, men inflationen är
fortsatt under målet.

"Fed går fortsatt mot en räntehöjning i december. Uttalandet som publiceras
efter FOMC-mötet nästa vecka kommer inte att ändra på förväntningarna om det.
Hur som helst är marknaderna mycket mer intresserade av vem som kommer att ta
över som Fed-chef", skriver Commerzbank i ett marknadsbrev.

President Donald Trump har utlovat besked i frågan innan han reser till Asien
fredagen den 3 november. Jerome Powell är favorit på spelmarknaderna, följd
av John Taylor.

TORSDAG DEN 2 NOVEMBER

======================

kl 13.00: BOE: räntebesked (och inflationsrapport)

Inflationen i Storbritannien ligger långt över BOE:s mål på 2% och
arbetslösheten är mycket låg. Tillsammans med signaler från BOE själva räknar
därför de flesta bedömare räknar med att BOE höjer styrräntan för första
gången sedan 2007, till 0,50% från dagens 0,25%.

Nomura tror att en räntehöjning nu i november kommer att följas av ytterligare
en 25-punkterhöjning varje halvår framöver, vilket är mer än vad marknaden
prisar in men klart långsammare än hur BOE historiskt stramat åt. De påpekar
att vilka signaler som BOE ger om behovet av ytterligare åtstramningar
framöver kommer att bli viktiga för marknadens prissättning.

FREDAG DEN 3 NOVEMBER

=====================

kl 11.00: Norge: bostadspriser oktober

Bostadspriserna i Norge har sjunkit sex månader i rad, men är fortsatt högre
än för ett år sedan. Nedgången drivs av sjunkande bostadspriser i Oslo,
vilket många hänför till striktare bolåneregler.

Nordea räknar att bostadspriserna fortsätter att sjunka resten av året för att
sedan stabiliseras under 2018. Handelsbanken tror att det ännu är för tidigt
att tro att prisnedgången är över i Oslo eftersom utbudet av osålda
lägenheter fortsatt att öka där.
kl 13.30: USA: sysselsättning oktober

I augusti sjönk sysselsättningen med 33.000 personer, långt under väntade
+80.000, till följd av negativ påverkan från orkanerna Harvey och Irma.
Närmare 1,5 miljoner människor kunde inte arbeta till följd av vädret, den
högsta noteringen på över 20 år. Arbetslösheten, som inte påverkades av
orkanerna, sjönk till 16-årslägsta 4,2%.

I oktober räknar analytiker med en rekyl upp och att sysselsättningen stiger
med 310.000 personer samtidigt som arbetslösheten ligger kvar på 4,2%.

Capital Economics konstaterar att alla indikatorer, som veckostatistik över
nyanmälda arbetslösa och olika företagsindikatorer, tyder på en snabb
återgång efter orkanerna. Själva räknar de med att sysselsättningen rekylerar
upp med 350.000 personer i oktober. De lyfter dock fram att den stora bilden
fortsatt är att den "exceptionellt strama" arbetsmarknaden kommer att få
sysselsättningstillväxten att trenda lägre framöver.

Lönetillväxten, som länge varit svag i USA, tog ett skutt upp i september och
löneökningarna på 2,9% y/y var de högsta sedan 2009. Även detta påverkades
dock av orkanerna eftersom det var de lägst betalda som i störst utsträckning
inte kunde arbeta. I oktober väntas löneökningstakten växla ned till 2,9%.

"Det kommer att vända när låglönade arbetare återvänder i oktober, och pressar
ned timlöneökningarna", skriver Capital Economics som dock tror att den
strama arbetsmarknaden kan komma att få löneökningarna att stiga mer markant
framöver.
kl 15.00: USA: ISM tjänste-PMI oktober

Noterade 12-årshögsta 59,8 förra månaden. Väntas nu backa till 58,3.
---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.