Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-12-19

MAKRO: NÅGRA HÅLLPUNKTER PÅ ONSDAGEN

kl 9.00: KI: konjunkturbarometer december

I november sjönk den sammanfattande barometerindikatorn oväntat mycket, till
106,7 från 107,6 föregående månad.

KI noterade att indikatorn därmed fortsatt pekar mot ett starkare
stämningsläge än normalt i ekonomin, men att det närmast uteslutande
förklaras av de fortsatt mycket starka signalerna från
tillverkningsindustrin, vars konfidensindikator oväntat steg till 116,2.
Hushållsförtroendet gick åt andra hållet och sjönk till tvåårslägsta 97,5,
drivet av en ökad pessimism om den egna ekonomin.

Nu i december väntas enligt SME Direkt barometerindikatorn ha sjunkit
marginellt till 106,6.

Industrins indikator väntas ha sjunkit till 115,2 och hushållsförtroendet ha
stigit till 97,7.

kl 10.30: Storbritannien: KPI november

Ökade snäppet mindre än väntat i oktober, med 0,1% m/m, och 2,4% y/y, väntat
+0,2 respektive +2,5%. Även kärn-inflationen kom in 0,1%-enheter lägre än
väntat, på 1,9%.

I november väntas KPI ha ökat med 0,2% respektive 2,3%, enligt Reuters
prognosenkät.

Unicredits prognos ligger också på 2,3% y/y, främst på grund av ett stort
nedåtbidrag från energipriserna. Bensinpriserna tror de har fallit med 1,9%
mellan oktober och november, jämfört med en uppgång på 1,5% mellan samma
månader i fjol.

"Utsikterna för inflationen hänger på brexitförhandlingarna. Baserat på våra
förväntningar om ett förhandlat avtal räknar vi med att inflationen faller
under 2-procentmålet till slutet av 2019", skriver Unicredit i ett kundbrev.

Målet för Bank of Englands penningpolitik är en inflationstakt på 2 procent,
mätt som KPI.

kl 20.00: Fed: räntebesked

Även om det inte är lika tvärsäkert som tidigare lär Federal Reserve ändå med
största sannolikhet höja styrränteintervallet med 25 punkter, till 2,25-2,50
procent, efter FOMC-mötet den 18-19 december. Det är också vad samtliga 111
bedömare i Reuters enkät spår.

Men efter räntehöjningar varje kvartal i år råder det nu en viss osäkerhet om
räntehöjningstakten 2019.

Medianprognosen i ledamöterna bedömning i september pekade fortsatt mot att
räntan skulle höjas totalt fyra gånger i år, inklusive en höjning i december,
och sedan tre gånger till under 2019. Fokus kommer i mycket att ligga på de
nya medianprognoserna, "dot plot".

Turbulensen på de finansiella marknaderna verkar inte ha rubbat
Fed-ledamöternas avsikter att höja nu, men däremot har det hörts en större
tveksamhet om hur långt därefter de bör gå, mindre av "autopilot". Flera
ledamöter har betonat att de ska gå gradvis fram och vara databeroende.

I slutet av november sade Fed-chefen Jerome Powell att räntan bara ligger
"strax under" neutralt territorium, och även om han samtidigt beskrev
utsikterna för den amerikanska ekonomin som solida så antydde han viss
tveksamhet.

"Vi vet också att de ekonomiska effekterna av våra gradvisa räntehöjningar är
osäkra och kan ta ett år eller mer att realiseras fullt ut", sade han.

Även vice-chefen, Richard Clarida, har antytt att styrräntan närmar sig en
neutral nivå, och att han inte ser behov av föra räntan över denna neutrala
nivå.

Danske Bank skriver att även om Feds huvudscenario fortsatt är att den
gradvisa höjningscykeln ska fortsätta lite till, så kommer Fed troligen ta
bort mer av sin framåtblickande guidning för att öka flexibiliteten, då
riskerna mot utsikterna blivit mer dubbelriktade med styrräntan inom ett
brett neutralt intervall.

"Bli inte förvånande om Fed tar bort att de 'väntar sig ytterligare gradvisa
höjningar inom målintervallet' från uttalandet. Det är rimligt att ta bort de
ensidiga ränteutsikterna då penningpolitiken blir mer neutral", skriver
Danske Bank.

kl 20.30: Fed: Jerome Powell håller pressträff efter räntebeskedet

Fed väntas höja nu medan utsikterna för 2019 är mer osäkra, marknaden ser inte
lika många höjningar som Fed gjort i sina prognoser. Detta blir ett tillfälle
för Fed-chefen att guida om utsikterna.

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.