Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-04-12

MAKRO: NÅGRA HÅLLPUNKTER PÅ TORSDAGEN

kl 10.00: Norges Bank: räntebesked

Väntas höja räntan med 25 punkter till 1,00 procent enligt samtliga bedömare i
TDN Direkts enkät.

Norges Bank lämnade styrräntan oförändrad i december.

Räntebanan bibehöll två höjningar får 2019 men sänktes lite på längre sikt,
samtidigt som centralbanken uppgav att det mest sannolika var att räntan
skulle höjas i mars. Detta budskap upprepades vid mötet i januari.

Handelsbanken ser också en räntehöjning nu. BNP har återhämtat sig under 2018
och tillväxten legat över Norges Banks bedömning. Sysselsättningstillväxten
har varit god och arbetslösheten varit något lägre än väntat sedan
decembermötet.

Norges Banks företagsenkät pekar också mot en solid tillväxt det kommande
halvåret, med ökade investeringar i oljesektorn. Kärninflationen har varit
högre än väntat samtidigt som bostadsmarknaden väntas fortsätta stabiliseras.

"Sammantaget talar de inhemska faktorerna för ännu en höjning vid detta möte.
Vi tror också att Norges Bank kommer fortsätta signalera en höjning andra
halvåret… som inte är fullt inprisad förrän i december", skriver
Handelsbanken.

Mer framåtblickande finns det däremot skäl att vänta sig att Norges Bank drar
ned räntebanan, beroende på internationella faktorer. Fed är i
vänta-och-se-läge och ECB har svängt till en klart duvaktig hållning.
Tillväxtutsikterna har försämrats för Norges handelspartners och därmed
förväntningarna om räntehöjningar. Dessa faktorer kommer att påverka
räntebanan i mars, enligt Handelsbanken.

kl 13.00: BOE: räntebesked

Väntas hålla räntan oförändrad vid detta möte.

Commerzbank noterar att BOE fortsätter att agera under radarn i en tid när
brexit dominerar rubrikerna och det känns som ett säkert antagande att det
inte kommer några policyförändringar nu.

Men då den tvååriga deadline för brexit enligt artikel 50 nu närmar sig så
kommer policykommittén, MPC, att stå i högsta beredskap och det åtföljande
protokollet kommer att visa i vilken utsträckning som försiktighetsåtgärder
vidtagits.

Redan nu har BOE annonserat fler repor och att de är redo att tillföra
likviditet i alla större valutor, bland annat via swaparrangemang med ECB. De
har också uppmanat en del banker att ha extra likvida tillgångar för att
kunna hantera marknadsturbulens i händelse av en hård brexit.

"Men med detta sagt så bedömer BOE att banksystemet är tillräckligt starkt för
att klara av ett värsta utfall, då stresstesterna 2018 baserades på ett värre
utfall än vad som väntas vid en brexit utan avtal", skriver Commerzbank.

kl 13.30: USA: Philadelphia Fed Index mars

Sjönk till -4,1 i februari från +17,0. Det var den lägsta nivån sedan maj
2016.

Prognoserna för mars pekar mot ett utfall på +4,5.

Nomura noterar att andra regionala Fedundersökningar har varit fortsatt
dämpade men i områden över det negativa Philadelphia Fed-utfallet, vilket
antyder visst utrymme för återhämtning i mars.

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.