Du är här

2018-09-04

MaxFastigheter: Analysguiden: Sektor-högsta arbitraget

MaxFastigheter ökar uthyrningsgraden till 92 procent och driver
intressanta nybyggnadsprojekt i Karlstad och Gävle. Aktien värderas
med omkring 30 procent substansrabatt och har det klart bästa
arbitraget mellan avkastning och ränta i fastighetssektorn. Vi höjer
riktkursen till 35,1 kronor (32,0) i vårt bas-scenario.

MaxFastigheter är ett relativt nybildat fastighetsbolag som inriktar
sig på högavkastande fastigheter primärt inom externhandeln, men även
kontors-, samhälls- och logistikanvändning. 72 procent ligger i
regionstäder med tyngdpunkt i Västerås, Eskilstuna, Norrköping och
Karlstad. Leos Lekland, Granngården, Dollarstore, Burger King och
Willys är de fem viktigaste hyresgästerna med långa hyresavtal.
Bolaget fokuserar på lokal närvaro för att kunna ge hyresgästerna
bästa service.

Bolaget växer via projekt där på kort sikt ett, och på längre sikt fem
kontorshus kan byggas i Karlstad. Värdeökningen i färdigt skick kan
bli cirka 160 miljoner kronor för samtliga fem hus om cirka fem år.
Med en ökad uthyrning av hus 2 i Karlstad från 75 till 90 procent,
går bolaget nu vidare med ytterligare 10 344 kvm i en andra etapp.
Därtill kommer ett handelsprojekt i Gävle för cirka 75 miljoner
kronor, med en vinstpotential på cirka tio miljoner kronor.

MaxFastigheter finansierar sig via banklån till cirka 50 procent.
Därutöver emitterade bolaget ett obligationslån på 200 miljoner
kronor till 6,5 procent emitterat i september 2017. Snitträntan på
bolagets låneportfölj har minskat från 3,5 procent vid årsskiftet
till 3,2 procent den 30 juni 2018.

Fastighetsbeståndet genererar ett stabilt kassaflöde. Aktien handlas
till p/e 9 gånger bolagets resultat före värdeförändringar. Bolaget
kan öka vinsten per aktie med 8 procent till mitten av 2020 genom sin
planerade expansion.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-maxfastigheter-...).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/maxfastigheter/r/analysguiden--sektor-hogsta-a...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.