Du är här

2017-06-01

Maxkompetens Sverige AB: Analysguiden: Slår på den stora trumman

Maxkompetens slår på stora trumman och förvärvar Magna AB. Förväntat
intäkts- och EBITDA-bidrag är drygt 60, respektive 7,5 miljoner
kronor för räkenskapsår 2017/ 18P. Ett större förvärv som kan addera
värde till aktien.

Maxkompetens är ett heltäckande kompetensförsörjningbolag som sedan
starten utvecklat sitt erbjudande: Detta består av, förutom bemanning
och rekrytering inom tjänstesektorn och industri, även av områden som
vård och omställning. Därtill erbjuds entreprenadtjänster samt
konsultlösningar inom ekonomi. Bolagets mål är att växa organiskt med
12 procent per år till en EBITDA-marginal om 8 procent.

Ledningen är aktiv i sin förvärvsstrategi. I slutet av april
presenterades förvärvet, av Multi-Ekonomerna. Den 11 maj
presenterades nästa förvärv, det av Magna AB som är starkt inom
rekrytering och bemanning av arbetskraft till tjänster inom bland
annat IT, ekonomi och redovisning inom Stockholmsområdet. Förvärvet
är i linje med bolagets avsikt att skapa ett stabilt intäktsflöde
även under vikande konjunktur. Magna har under perioden 2012 till
2016 haft en genomsnittlig nettoomsättning om drygt 66 miljoner
kronor. Cirka 8 procent av intäkterna kommer från
rekryteringsverksamhet med högre marginal. Antaget att de potentiella
kostnadssynergierna relaterade till främst lokaler och administrativa
funktioner kan realiseras nås koncernens mål för EBITDA-marginalen (8
procent) under innevarande räkenskapsår.

Köpeskillingen uppgår till 18,6 miljoner kronor. Förvärvet finansieras
genom en kombination av banklån och en apportemission. Det förväntade
arbitraget för år 2017/18P uppgår till 3,4 miljoner. Prognostiserat
vinstbidrag överskrider negativa effekter från utspädning och
förvärvet är således värdeskapande för de befintliga aktieägarna.

Baserat på en konsolidering av Magnas verksamhet per den 1 juni
erhåller vi ett motiverat pris per aktie motsvarande 8,8 kronor.
Notera att kursen som emissionen sker till är antagen till 7,65
kronor. Om den faktiska kursen blir högre stiger även riktkursen och
vice versa. Beräkningen av riktkursen inkluderar en riskpremie enär
synergieffekter trots allt återstår att förverkligas.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/slar-pa-den-stora-trumman).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(http://www.analysguiden.se).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/maxkompetens-sverige-ab/r/analysguiden-slar-pa...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.