Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-11-08

MEKONOMEN: LEDNINGEN INTE GJORT NOG PÅ KOSTNADSSIDAN - BANKER

STOCKHOLM (Direkt) Bilservicekedjan Mekonomens försäljning i det tredje
kvartalet var svag och dessutom var kostnadsbesparingarna en besvikelse.

Det menar Nordea som, vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat på
onsdagen, sänkt sin rekommendation för aktien efter Mekonomens rapport för
det tredje kvartalet.

"Vi förväntar oss fortfarande bara måttlig försäljningstillväxt och eftersom
det verkar som att kostnadsbesparingar i det korta perspektivet inte kommer
att vara tillräcklig för att påtagligt förbättra lönsamheten, kommer
vinsttillväxten troligen bara vara modest", skriver Nordea som mot denna
bakgrund ser begränsad potential för aktien i närtid.

Banken har sänkt sina vinstprognoser för Mekonomen med 10-13 procent, något
som motiveras främst med bolagets oförmåga att få ned kostnaderna.

"Vår tidigare positiva syn på aktien byggdes på förväntningar om att
kostnaderna skulle minskas på ett betydande sätt, men bolagsledningen har
uppenbarligen inte gjort tillräckligt - och vi befarar att kostnaderna inte
kommer att adresseras i tillräcklig grad de kommande kvartalen heller",
skriver Nordea.

Även Handelsbanken Capital Markets, som upprepar sin rekommendation minska men
sänker vinstprognoserna med cirka 10 procent för 2017 och 2018, är kritisk
till Mekonomens utveckling under kvartalet.

"Mekonomen nådde inte upp till förväntningarna i gårdagens rapport för det
tredje kvartalet. Försäljningen var i nivå med samma kvartal 2016, men
rörelseresultatet har minskat runt 10 procent", konstaterar banken i ett
morgonbrev, där kostnaderna i Norge beskrivs som en "utmaning" och bankens
analytiker varnar för att en ökad försäljning av elbilar riskerar att hålla
tillbaka Mekonomens resultat under kommande år.

På plussidan ser Handelsbanken en väntad direktavkastning om nästan 5 procent,
samt att en hög nybilsförsäljning innebär "en viss ljusning" för
verksamheten.

Kepler Cheuvreux/Swedbank håller fast vid sin köprekommendation, men sänker
riktkursen till 175 kronor från tidigare 190 kronor.

"Utsikterna är något blandade. På lång sikt kommer antalet begagnade bilar i
åldersintervallet fem till tolv år att öka mot bakgrund av de senaste årens
starka nybilsförsäljning. De på kort sikt svaga marknadsförhållandena innebär
dock något av en motvind", skriver analytikern i en analysuppdatering.

Kepler Cheuvreux ser utrymme för väsentliga kostnadsförbättringar framöver,
inte minst tack vare den pågående sammanslagningen av två lager.

Mekonomens rörelseresultatet blev 127 miljoner kronor i det tredje kvartalet,
enligt tisdagens rapport. Väntat var här 152 miljoner, enligt SME Direkt.
Rörelsemarginalen landade på 9,0 procent, mot väntade 10,4 procent.

Mekonomen handlades vid 11.30-tiden på onsdagen till 145:75 kronor, en nedgång
med 2,4 procent för dagen. På tisdagen, rapportdagen, föll aktien drygt 11
procent.
Graf: Mekonomen kursutveckling 1 år

Källa: Infront
---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.