Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-02-21

Multidocker Cargo Handling: Analysguiden: Fokus på lägre kostnader

En fortsatt god orderbok på nya maskiner var den positiva nyheten i
Multidockers Q4-rapport 2018. Men försenade projekt drog ned
intäkterna samtidigt som höga kostnader för råvaror och förnödenheter
försämrade kassaflödet. Det gör en ytterligare nyemission eller annan
refinansiering nödvändig på kort sikt.

Multidocker utvecklar och säljer effektiva logistiklösningar på den
globala marknaden. Viktiga kunder utgörs främst av lasthamnar och
andra lastterminaler inom bland annat skogsindustrin. Utbudet består
av sju modeller med ekoprofil som anpassas efter köparens behov, där
maskinen CH600 är den senaste. Produkterna bygger delvis på
komponenter från Caterpillar.

Bolaget har byggt ut sin organisation i USA och inriktar sig nu där
även mot mindre maskiner, vilket ökar affärspotentialen. Efterfrågan
på maskiner i lasthanterings-segmentet är fortfarande god i Nord- och
Sydamerika. Men intäkterna på 29 miljoner kronor under fjärde
kvartalet 2018 var 40 procent lägre än våra prognoser och har
påverkats av leveransförseningar av olika anledningar. Det kan å
andra sidan spilla över i högre försäljning under första kvartalet
2019 än vad som annars blivit fallet. Orderboken uppgick till 249
mijoner kronor per 31 december 2018, vilket var 53 miljoner kronor
mer än efter kvartal 3/2018.

Koncernen nådde nästan break-even resultatmässigt under kvartal
3/2018, men var långt från det målet i fjärde kvartalet (negativ
EBIT-marginal runt 50 procent). Det förklaras av lägre intäkter än
väntat (försenade leveranser), men också ökade kostnader för att
bygga upp organisationen och produktutveckling.

Vi kommer fram till en riktkurs om 0,34 kronor per aktie (0,59) i vårt
Bas-scenario som är en sammanvägning av en DCF- och
multipelvärdering. Vi har då antagit att bolaget genomfören
nyemission på 10 miljoner kronor under våren 2019. Med andra vikter
på värderings-komponeterna kommer vi fram till 0,20 kronor (0,42) som
motiverat värde i ett Bear-scenario och 0,48 kronor (0,78) i ett
Bull-scenario.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-multidocker-fok...).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/multidocker-cargo-handling/r/analysguiden--fok...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.