Du är här

2018-07-17

NCC: FOKUS PÅ BYGGMARGINALER 2 KV - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Fokus ligger som brukligt på marginalerna inom NCC:s
byggverksamheter när bolaget släpper rapporten för det andra kvartalet.

Det framhålls i analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt tagit del av
inför onsdagsmorgonens rapport.

Enligt SME Direkt förväntas byggkoncernen redovisa en nettoomsättning om
14.453 miljoner för det andra kvartalet (13.345). Det gångna kvartalets
rörelseresultat väntas ha landat på 591 miljoner kronor (510). Inga
nedskrivningar eller engångsposter förväntas enligt konsensusprognosen.

"NCC:s utveckling har varit glanslös under de senaste åren främst till följd
av dåligt orderval/utförande. Den nya vd:n Tomas Carlsson tillträdde i maj
och vi tror att det finns risk för ytterligare nedskrivningar i det andra
eller tredje kvartalet, antingen på projekt eller till följd av ändrad
organisation", skriver Carnegie i en analys inför rapporten.

Till följd av de stora nedskrivningarna som NCC tagit under de senaste
kvartalen förväntar sig Carnegie samtidigt inte några större negativa poster
om det skulle bli några.

Carnegie kommer att fokusera på marginalerna inom bygg och anläggning snarare
än orderintaget eftersom NCC har en välfylld orderbok, heter det vidare från
analyshuset.

Enligt SME Direkt förväntas marginalen inom Building ha varit 2,3 procent i
det gångna kvartalet (1,8) medan Infrastucture väntas redovisa en
rörelsemarginal om 2,1 procent (1,5).

Även Nordea påpekar att projektnedskrivningar är i fokus inom sektorn efter
att norska Veidekke vinstvarnat på grund av problem inom sin
anläggningsverksamhet. NCC:s problem under senare år har inte minst varit i
Norge, bolaget har dock successivt minskat sin närvaro i det västra
grannlandet.

"NCC har liten exponering mot Norge varför vi inte förväntar oss några
nedskrivningar under kvartalet", skriver Nordea i ett marknadsbrev.

Nordea väntar även på en strategiuppdatering från NCC som banken bedömer
kommer under det tredje kvartalet. För det andra kvartalet räknar den
nordiska storbanken med en klar minskning av orderingången "på grund av tuffa
jämförelsetal".

Enligt SME Direkt förväntas det gångna kvartalets orderingång ha varit 14,2
miljarder kronor (16,4).

Sentimentet för NCC har varit svagt på senare tid konstaterar såväl Carnegie
som Nordea. På en månad är aktien ned 4 procent men NCC har lyft drygt 6
procent under den senaste veckan. En marknadsaktör påpekar att byggbolag fått
en törn av oron för minskad bostadsproduktion och att tecknen i JM:s rapport,
med bättre antal sålda bostäder än befarat, är något som även lindrar oron
för mer klassiska byggaktörer.

NCC:s rapport för det andra kvartalet väntas klockan 7.10 på onsdagen den 18
juli med en efterföljande rapportkonferens klockan 10 samma dag.

---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.