Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2011-08-18

NCC: Sänkta förväntningar på Norge/Finland 2011 - analytiker

(SIX) Byggbolaget NCC:s rapport för det andra kvartalet var
en besvikelse resultatmässigt samtidigt som orderingången var
bättre än väntat. Bolaget är mycket försiktiga i sina utsikter.
"Det är ett svagt resultat i Norge och Finland. Det finns
någon slags strukturell svaghet i Norge som även Skanska
uppvisade", säger David Zaudy, analytiker på Öhman
Fondkommission, till Nyhetsbyrån SIX.
Zaudy pekar på att NCC har sagt att de har lågmarginalordrar
som ligger kvar från den förra finanskrisen och kostar
byggmarginal. Marknaden har kanske trott på att den effekten
skulle avta snabbare än den verkar ha gjort.
"Jag tror att man ska ta ned sin förväntansbild på vad
Finland och Norge kan leverera för byggmarginaler på helåret"
säger David Zaudy.
Orderingången på 18,0 miljarder kronor i kvartalet var en
positiv överraskning. Förväntningarna låg här på 14,9 miljarder
kronor.
"Absolut, den var väldigt stark, men det är framförallt att
bolaget drar igång fler egna bostadsprojekt som driver
orderingången. Jag hade ganska höga förväntningar på lite drygt
1.000 starter och man kommer in på nästan 1.200. Det i sig är
väldigt positivt för Housing, det är en stor del av
vinsttillväxten framåt", säger David Zaudy.
NCC är mycket försiktiga i sina utsikter och anser att
efterfrågan på den nordiska byggmarknaden är svårbedömd, till
följd av turbulensen i den globala ekonomin. Även
bostadsmarknaden är enligt bolaget svårbedömd.
"Det är väl fullt förståeligt i det här läget, att de väljer
att vara så försiktiga. Samtidigt måste de nog på
telefonkonferensen kunna ge marknaden en nulägesbeskrivning,
både på entreprenadmarknaden och på bostadsmarknaden. Nu lämnar
de mycket hängande i luften", säger David Zaudy.
NCC indikerar att marginalpressen inom byggverksamheten
kommer att avta under andra halvåret 2011. Nya ordrar har en
högre marginal än tidigare.
"Det är känslan nu, att det är en tillfällig marginalpress,
som rimligen ska lätta. Inte minst att du fyller boken med
egna projekt brukar också vara marginalstödjande, allt annat
lika", säger David Zaudy avslutningsvis.
NCC:s resultat efter finansnetto blev 502 miljoner kronor i
kvartalet, jämfört med analytikernas förväntningar på
606 miljoner kronor. Lönsamheten drogs ned av byggverksamheten i
Finland och Norge som visade på rörelsemarginaler på
-0,7 procent respektive 0,8 procent i kvartalet.
NCC-aktien var klockan 14.00 ned med 7,8 procent till
106 kronor. SIX Generalindex var samtidigt ned 3,7 procent till
279 på torsdagens sura börs.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.