Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-04-13

Nokia: Res/aktie -0,07 euro väntas 1 kv - SIX Estimates

1 kv 2012, MEUR Snitt Lägst Median Högst 1 kv 2011

Försäljning 7.341 7.045 7.418 7.691 10.400
- Devices & Servi 4.177 4.000 4.200 4.214 7.008
- Networks 2.989 2.809 3.012 3.206 3.171
Rörelseresultat -648 -1.126 -758 -185 439
- icke IFRS D&S -125 -143 -126 -114 694
- icke IFRS Netwo -130 -166 -150 -17 3
Nettoresultat -571 -898 -563 -227 231
V/A icke IFRS -0,07 -0,12 -0,07 -0,05 0,13
ASP 51 50 51 51 65

2 kv 2012, MEUR Snitt Lägst Median Högst 2 kv 2011

- Devices & Servi 4.146 3.634 4.096 4.842 5.467
- Networks 3.254 2.936 3.278 3.697 3.642
- icke IFRS D&S -160 -216 -147 -120 369
- icke IFRS Netwo -61 -105 -78 -3 40

(SIX) Då Nokia redan vinstvarnat för det första kvartalet
gällande det viktigaste affärsområdet Devices & Services (där
mobiltelefonerna ingår) samt lämnat en prognos för det andra
kvartalet för samma affärsområde så blir delårsrapporten av
mindre intresse än vanligt.
"Det mesta av vinstvarningen var relaterad till Symbian. Det
var delvis väntat även om storleken vad gäller det negativa
utfallet överraskade men det har begränsad effekt på det
långsiktiga värdet i Nokia. Vi har redan satt ett nollvärde på
Symbian långsiktigt. Mer förvånande var ett svagt ASP (snittpris
per såld enhet) för Windows Phone", skriver Nomuras
telekomanalytiker i ett färskt marknadsbrev.
När Nokia vinstvarnade så indikerade bolaget en
rörelsemarginal icke IFRS för Devices & Services på omkring -3
procent för det första kvartalet. Tidigare prognos var "omkring
break even, upp eller ned två procentenheter".
Nokia ställer om sin produktportfölj vad gäller smartphones
från det egna operativsystemet Symbian till Microsofts Windows
Phone.
Därtill lämnade finnarna en ny prognos för det andra
kvartalet för Devices & Services som indikerade att
rörelsemarginalen kommer vara på samma nivå eller lägre jämfört
med det första kvartalet.
Som en följd av vinstvarningen har telekomanalytikerna
tvingats ta ned sina estimat vad gäller försäljning och vinst
rejält. Förväntat resultat per aktie icke IFRS för koncernen är
nu -0,07 euro per aktie jämfört med -0,04 euro före
vinstvarningen. Det visar SIX Estimates sammanställning av 31
analytikers estimat.
Väntad försäljning på koncernnivå är nu drygt 7,3 miljarder
euro. De estimat som samlades in av SIX Estimates veckan före
vinstvarningen pekade på intäkter på knappt 8,0 miljarder euro.
"Transitionen tar längre tid än väntat. Samtidigt finns det
tecken på positiva framsteg vad gäller transitionen mot Windows
Phone vilket föranleder oss att endast marginellt justera
estimaten för 2013", skriver amerikanska Wunderlich Securities i
ett färskt marknadsbrev.
"Återhämtningen senareläggs och är mer osäker. En svag start
av Lumia-försäljningen (baserade på Windows Phone) ökar
osäkerheten vad gäller det långsiktiga investeringscaset.
Kombinerat med svaghet vad gäller Mobile Phones samt en
minskande kassa så är det inte konstigt att aktiemarknaden
straffade aktien med en nedgång på 15 procent", skriver Carnegie
i en färsk analys.
"Vi är ganska positiva till Lumia-serien på längre sikt men
anser att det ännu är för tidigt att investera i aktien",
skriver Liberum i ett marknadsbrev daterat den 12 april.
Nokia dras också med allvarliga lönsamhetsproblem i
hälftenägda Nokia Siemens som konkurrerar med Ericsson på
systemsidan. Tidigare försök att sälja ägarandelen har
misslyckats i brist på intresserade köpare.
Telekomanalytikerna räknar också med åtminstone ytterligare
två dystra kvartal för Nokia Siemens med intäkter på 3,0
miljarder euro samt ett rörelseresultat på -130 miljoner euro i
det första kvartalet. För det andra kvartalet spår analytikerna
en omsättning på 3,3 miljarder euro samt ett rörelseresultat på
-61 miljoner euro.
"Nokia Siemens kan tvingas sänka sina priser i framtida
upphandlingar för att upprätthålla en del av den marknadsandel
som förlorats de senaste åren med en negativ effekt på
lönsamheten som följd", skriver spanska Santander i ett färskt
marknadsbrev.
Enligt färska mediauppgifter kommer Nokia Siemens att utöka
sitt besparingsprogram, något som dock inte bekräftats av
bolaget.

Rapporten väntas torsdagen den 19 april.

Estimat från ABG Sundal Collier, Baird, BMO Capital Markets,
Carnegie, Citigroup, Danske Markets Equities, Evli Bank, Exane
BNP Paribas, FBR Capital Markets, FIM, Handelsbanken Capital
Markets, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley, Natixis Securities,
Nomura Equity Research, Nordea Markets, Pareto Securities,
Pareto Öhman, Pohjola Bank, RBC Capital Markets, Redeye, Royal
Bank of Scotland, Santander, SEB Enskilda, SG Equity Research,
Swedbank, Sydbank, UBS, Wedbush och Wunderlich Securities ingår
i enkäten.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.