Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2013-07-12

Nokia: Res/aktie icke IFRS -0,03 euro väntas 2 kv - SIX

(Nyheten skickades första gången den 11 juli)

2 kv 2013, MEUR Snitt Lägst Median Högst 2 kv 2012

Försäljning 6.428 5.738 6.373 7.488 7.542
- Devices & Services 3.122 2.513 3.142 3.929 4.023
- Nokia Siemens 3.215 3.000 3.201 3.579 3.343
Ebit
- icke IFRS D&S -30 -163 -43 190 -365
- icke IFRS NSN 179 23 179 340 27
Res f skatt -112 -262 -102 105 -878
Nettoresultat -203 -361 -218 2,00 -1.529
Vinst/aktie icke -0,03 -0,10 -0,03 0,01 -0,08
ASP 45 42 44 49 48

3 kv 2013, MEUR Snitt Lägst Median Högst 3 kv 2012

- Devices & Servi 3.128 2.475 3.191 3.634 3.563
- Networks 3.205 2.823 3.200 3.474 3.501
- icke IFRS D&S -1,62 -202 -5,00 96 -263
- icke IFRS Netwo 215 130 206 302 323

(SIX) Lumia-leveranser och utvecklingen vad gäller enklare
mobiltelefoner är i fokus när Nokia rapporterar för det andra
kvartalet 2013. För Nokia Siemens väntas däremot en stabil
utveckling i perioden.

En mycket stor nyhet nyligen för Nokias vidkommande var
beskedet att återstoden av nätbolaget Nokia Siemens köps från
Siemens. Priset betecknades av analytikerna som lågt. "Utköpet
av resterande ägarandel i Nokia Siemens från Siemens ökar fair
value i vår värderingsmodell vilket leder till att vi höjer
riktkursen. Utköpet skedde till 0,15-0,20 gånger Nokia Siemens
intäkter. Vår värdering av Nokia Siemens var 0,45 gånger
intäkterna", skriver Barclays.

"Nokias aktie prisar nu in en viss återhämtning på lång sikt
men osäkerheten kvarstår kortsiktigt", skriver banken vidare.

Nokia förväntas rapportera ett resultat per aktie icke IFRS
för koncernen på -0,03 euro för det andra kvartalet 2013. Det
visar SIX Market Estimates sammanställning av 30 analytikers
estimat. Väntad försäljning på koncernnivå är 6,4 miljarder
euro. Rapporterat nettoresultat väntas vara -203 miljoner euro
eller motsvarande omkring -1,77 miljarder kronor.

Devices & Services (där både enklare mobiltelefoner och
smartphones ingår) väntas omsätta 3,1 miljarder euro i det andra
kvartalet med en rörelsemarginal, icke IFRS, på -1,0 procent.
Nokia har indikerat en rörelsemarginal på -6 till +2 procent.

Nokia Siemens Networks väntas rapportera intäkter på 3,2
miljarder euro med en rörelsemarginal, icke IFRS, på +5,6
procent. Här har Nokia indikerat en rörelsemarginal på 1-9
procent.

Danske Bank höjde nyligen riktkursen på Nokia från 3,60 till
4,00 euro. Rekommendationen är kvar på köp. Den nya riktkursen
motsvarar omkring 35 kronor. "Vi tror att Nokias fokus ligger på
att omvandla bolaget till att bli ett nätverksföretag. För att
uppnå detta anser vi att Nokia behöver avyttra sin
mobiltelefonverksamhet. Enligt oss har Nokia slutfört den första
delen av sin omvandling genom förvärvet av NSN (Nokia Siemens
Networks) som är den nya kärnverksamheten i bolaget. Nu måste
Nokia slutföra den andra delen av omvandlingen vilket är att
avyttra sin mobiltelefonverksamhet. Vi tror att tänkbara köpare
inkluderar Microsoft (för smartphoneverksamheten) och Huawei",
skrev banken.

Nordea hade värderat Siemens ägarandel på 50 procent av NSN
till minst 4 miljarder Euro eller 1 Euro per Nokia-aktie.
Affären på 1,7 miljarder Euro betecknades av Nordea som nästan
för bra för att vara sann men den kommer sannolikt att förklaras
genom "trötthet" i Siemens efter mer än sex år som passerat för
joint venture.

JP Morgan höjde nyligen rekommendation för Nokia till
övervikt från tidigare undervikt. Riktkursen justerades upp från
2,00 till 3,60 euro. Den nya riktkursen motsvarar drygt 31
kronor. Nokia har enligt banken produkter för att
tillfredsställa tillväxten vad gäller såväl low end som mid end
samt även smartphone-segmentet. Det bör enligt JP Morgan
innebära ökade volymer. Banken bedömer vidare att Nokia Siemens
kan sänka sina kostnader ytterligare.

Efter Nokias förvärv av Siemens 50-procentiga andel i NSN,
har aktiekursen nått över Swedbanks riktkurs. Banken sänkte
därmed nyligen rekommendationen till neutral (köp).

"Vid nuvarande aktiekurs behöver Nokia leverera en hyfsad
rapport för att aktien inte ska gå ned. Fortsatta spekulationer
om förvärv och sammanslagningar borde stötta aktien", skriver
Swedbank.
¡¡
Delvtorsdagen den 18 juli klockan 12.00.
En webbstelefonkonferens startar klockan 14.00.

Estimat frABG Sundal Collier, Arete Research, Bank of America
Merrill Lynch, Barclays Capital, BMO Capital Markets, Canaccord
Genuity, Carnegie, Danske Markets Equities, Evercore Partners,
Exane BNP Paribas, FIM, Handelsbanken Capital Markets, Inderes,
JP Morgan, Morgan Stanley, Natixis, Nomura Equity Research,
Nordea Markets, Pacific Crest Securities,
Pohjola Bank, Raymond James Euro Equities, RBC Capital Markets,
Redeye, S&P Equity Research, SEB Enskilda, Swedbank Markets,
Sydbank, UBS, Wunderlich Securities och ingi
enk

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
SIX News

Författare TIC

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.