Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-01-18

Nokia: V/A icke IFRS 0,04 euro väntas 4 kv - SIX Estimates

4 kv 2011, MEUR Snitt Lägst Median Högst 4 kv 2010

Försäljning 10.148 8.825 10.010 11.417 12.651
- Devices & Servi 5.857 4.992 5.868 7.286
- Networks 4.057 3.763 3.898 5.330
Rörelseresultat 30 -296 -8,50 445 884
- icke IFRS D&S 154 -126 159 346
- icke IFRS Netwo 108 -35 97 276
Nettoresultat -15 -313 -12 289 742
Vinst/aktie icke 0,04 -0,01 0,05 0,08 0,22
Utdelning 0,21 0 0,2 0,4
ASP 51 47 51 59

1 kv 2012, MEUR Snitt Lägst Median Högst 1 kv 2011

- Devices & Servi 5.392 4.711 5.155 7.653
- Networks 3.188 2.854 3.082 3.718
- icke IFRS D&S 111 -24 101 324
- icke IFRS Netwo -6 -83 -1 79

(SIX) Telekomanalytikernas estimat fortsätter att spreta en
hel del inför Nokias delårsrapport för det fjärde kvartalet
2011. Vad gäller kärnaffären mobiltelefonerna så gäller
osäkerheten såväl intäkter/volymer som lönsamhet. Vad gäller
nätdelen Nokia Siemens så råder det delade meningar om vilken
lönsamhet, eller snarare brist på lönsamhet, som kan kramas ur i
perioden.
Danske Bank känner ingen oro utan har kvar rekommendationen
köp trots att den taiwanesiska smartphonetillverkaren HTC
rapporterade ett svagt utfall för det fjärde kvartalet.
"Apple och Samsung kommer troligen prestera bra första
halvåret 2012. Men vi tror att Nokias leveranser av Windows
Phone kommer påverkas relativt begränsat i det fjärde kvartalet
2011 mot bakgrund av omfattande rabatter", skriver Danske Bank.
Nokia väntas rapportera en justerad vinst per aktie, icke
IFRS på 0,04 euro per aktie. Det framgår av SIX Estimates enkät
med 29 deltagande leverantörsanalytiker.
Den rapporterade vinsten efter skatt väntas uppgå till -15
miljoner euro och intäkterna till drygt 10,1 miljarder euro.
Danske Bank tillhör det positiva lägret och höjde nyligen
rekommendationen från sälj till köp. Målkursen skruvades upp
från 2,20 till 5,50 euro. Den nya målkursen motsvarar cirka 50
kronor.
Banken anser att utsikterna för Nokias mobiltelefonverksamhet
har förbättrats. Det är drivet bland annat av mobiltelefoner som
klarar dubbla SIM-kort (som Nokia hade ute på marknaden ganska
sent).
Även om Nokias problem inte är över tror banken att de
positiva effekterna kommer att fortsätta in i första halvan av
år 2012.
Franska banken Societe Generale har även de rekommendation
köp inför rapporten. "Vi tror inte på någon omedelbar
återhämtning vad gäller Nokias mobilmarginaler i det fjärde
kvartalet. Men vi tror att den inledande försäljningen i
Lumia-serien har varit hyfsad. Vidare öppnas den nordamerikanska
marknaden upp för Nokia i och med lanseringen av Lumia 900 hos
AT&T. Samtidigt finns den stora potentialen i mellansegmentet
med Symbian. Det här innebär en oerhört stor potential för Nokia
att exploatera billigare smartphones 2012", skriver Societe
Generale.
Bland pessimisterna finns Bernstein som ser ytterligare
nedsida i Nokia-aktien trots att den tappade 55 procent av
värdet förra året. Banken anser att den finska telekomjätten
fortsätter att möta strukturella problem. Dessutom är bolaget
alltför exponerat mot billigare så kallade feature phones, en
marknad som Bernstein bedömer kommer minska signifikant det här
året.
Bernstein Research tillägger att Nokias lanseringar vad
gäller smartphones baserade på Microsofts plattform Windows
Phone inte har övertygat.
Rekommendationen är kvar på underperform med 3,1 euro i
målkurs, vilket motsvarar omkring 28 kronor.
Samtidigt fortsätter flera aktörer att spekulera i att
Microsoft ska köpa upp hela Nokia. Den finska telekomjätten ska
ju framöver förlita sig på Microsofts plattform Windows Phone
för sina smartphones.
Ryktena att Microsoft ska köpa Nokias smartphone-verksamhet
saknar grund. Det budskapet upprepade Nokias vd Stephen Elop vid
konsumentelektronikmässan CES i Las Vegas nyligen.
"Som vi har sagt förut saknar dessa rykten grund. Vissa
personer som verkar gilla att generera rykten har inget nytt att
komma med så dessa rykten poppar upp nu igen", sade
telekomchefen enligt PC Magazine. Elop utlovade vidare en
bredare portfölj av smartphones för USA-marknaden. Det kan också
bli aktuellt med lanseringar hos Sprint och Verizon. Fler
lanseringar är att vänta vid mobilmässan Mobile World Congress i
Barcelona till våren, uppgav Elop vidare i intervjun med
tidningen.
Samtidigt väntas ett skifte på ordförandeposten där gamle
Nokia-vd:n Jorma Ollila till sist väntas lämna skutan.
Nokia väntas utse Risto Siilasmaa till ny styrelseordförande,
rapporterade Finlands största dagstidning Helsingin Sanomat
nyligen.
Siilasmaa är ingenjör och har varit styrelseledamot i Nokia
sedan 2008. Han grundade F-Secure som är ett finskt
mjukvarubolag inom datasäkerhet. Siilasmaa är även
styrelseordförande i den finska teleoperatören Elisa. Nokia
ville inte kommentera tidningens uppgifter, men bolagets
nomineringskommitté väntas sammanträda senare i januari och
lämna sitt styrelseföreslag.
Enligt Helsingin Sanomat, som stödjer sig på anonyma källor,
väntas Siilasmaas utnämning aviseras i samband med att Nokia
släpper sitt bokslut den 26 januari.
Nokias nuvarande ordförande Jorma Ollila, som suttit på den
posten sedan 1999, har sagt att han ska avgå i maj. Nokia har
årsstämma den 3 maj.

Rapporten väntas torsdagen den 26 januari.

Estimat från ABG Sundal Collier, Barclays Capital, Bernstein,
BMO Capital Markets, Carnegie, Citi Investment Research, Credit
Suisse, Danske Markets Equities, Deutsche Bank, Evli Bank, Exane
BNP Paribas, FIM, Gleacher & Company Securities Group,
Handelsbanken Capital Markets, HSBC, Jefferies & Company, JP
Morgan, Kepler Equities, Morgan Stanley, Nomura Equity Research,
Nordea Markets, Pareto Öhman, RBC Capital Markets, Redeye, Royal
Bank of Scotland, S&P Equity Research, SEB Enskilda, SG Equity
Research och Sydbank ingår i enkäten.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.