Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-10-20

NORDAX: SIFFROR 3 KV I SKUGGAN AV ÄGARFÖRÄNDRINGAR - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Nischbanken Nordax tillväxt påverkas i nuläget av hårdare
norska konsumentlåneregleringar och ökad konkurrens på den svenska marknaden.
Att siffrorna för det tredje kvartalet bland annat endast kan väntas visa på
en begränsad vinstökning från året före hamnar dock i skuggan av vad bolagets
nya storägare kan tänkas ha för framtida planer.

Det framgår i analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av
inför onsdagsmorgonens rapport.

Enligt SME Direkts analytikerenkät väntas ett räntenetto om 302 miljoner
kronor (278) samt ett justerat rörelseresultat om 146 miljoner kronor (138)
för det tredje kvartalet. En resultatökning om 6 procent är således väntad
(34) efter 24 procents tillväxt under årets första halvår.

"Trenderna i närtid har varit tuffare" med "en fortsatt minskning av den
norska låneboken och ökad konkurrens på den svenska marknaden, som är
bolagets näst största", skriver SEB i en analys.

Vid halvårsskiftet utgjorde Sverige 36 procent av låneportföljen och Norge 38
procent. Finland svarade för knappt 20 procent och Tyskland kring 7 procent.

Nordea framhåller att konkurrensen har ökat även i Finland, utöver i Sverige,
men pekar samtidigt på att Nordax har en stark kapitalsituation i nuläget.
Enligt SME Direkts konsensus bedöms kärnprimärkapitalrelationen ha varit 15,0
procent vid utgången av september mot målet att ligga över 12 procent.

"Vi ser en potential till ökade utdelningar till följd av den starka
kapitaliseringen men vi väntar på mer klarhet om de nya ägarnas intentioner
innan vi lägger in det i estimaten", skriver Nordea.

Den finländska försäkringskoncernen Sampo och riskkapitalet Nordic Capital har
seglat upp som storägare i Nordax under hösten. Sedan tidigare återfinns Mats
Qvibergs investmentbolag Öresund som en annan ägare med över 5 procent av
kapitalet i nischbanken.

"Vi finner Nordic Capitals entré särskilt intressant då vi ser potentiella
synergier mellan Nordax och dess innehav i Resurs Bank och Nordnet. Även om
det är svårt att bedöma sannolikheten för ett utköp är det ovanligt att en
PE-firma köper 15 procent av ett listat bolag som en finansiell investering",
skriver Nordea.

Nordax delårsrapport väntas klockan 7.30 på onsdagen den 25 oktober med
telefonkonferens tre timmar senare.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.