Du är här

2017-09-07

NORDEA: FLYTT-BESLUT MER NEUTRALT ÄN MARKNADEN HOPPATS - EXANE

STOCKHOLM (Direkt) Nordeaaktiens skrala utveckling efter beslutet att flytta
till Finland beror på att flytt-caset överdrivits av marknaden inför
beskedet.

Den bedömningen gör Andreas Håkansson, analytiker på Exane BNP Paribas, enligt
en kommentar till Nyhetsbyrån Direkt.

"Aktien har utvecklats starkt under den senaste månaden trots en relativt
dålig rapport för det andra kvartalet. Caset har varit att en flytt ska
medföra stora besparingar och att kapital frigörs", säger han och påpekar att
själva besparingarna kommer först en bit in i framtiden.

"Konsensus kan tänkas komma ned något för de närmsta två åren då kostnaderna
förväntas öka något under 2018 till följd av flytten", säger han.

Nordeas ledning har under torsdagen upprepat bedömningen att kostnaderna ökar
3-5 procent i år, mot 2016. Lite beroende på när kostnaderna förenade med
flytten uppstår, under 2017 eller 2018, kommer kostnaderna att öka något
under 2018, mot 2016. Den tidigare bedömningen från banken har varit
oförändrade kostnader under kommande år (mot 2016).

"Det var exklusive transformationskostnader som kommer att medföra en
kostnadsökning på mindre än 1 procent", sade finanschefen Heikki Ilkka under
torsdagsförmiddagens kapitalmarknadsträff i London.

Andreas Håkansson säger att det i nuläget råder en osäkerhet rörande
kapitalsidan och att det kan dröja fram till det andra halvåret 2019 innan
läget klarnat.

"Med en mer neutral påverkan av en flytt än vad marknaden hoppats på inför
börjar man nu handla på fundamenta i stället och den senaste något svaga
rapporten", säger han.

Nordea var vid 13.10-tiden den svagast presterande aktien inom OMXS30 men ett
1,4-procentigt tapp.
Diagram: tvådagarsutveckling Nordea

Graf: utveckling på en månad

Källa: Infront
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.