Du är här

2017-09-07

NORDEA: KLARHET RÖRANDE KAPITALPOSITION INVÄNTAS - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) När Nordea nu beslutat att flytta till Finland från Sverige
är mer klarhet rörande påverkan på den nordiska storbankens kapitalposition
en av delarna som nu eftersträvas.

Det framhålls i analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt tagit del av
sedan det i onsdagseftermiddagens meddelande från banken hetat att "det är
för tidigt att säga hur de samlade kapitalkraven för Nordeakoncernen
påverkas".

"Bekräftelsen om en domicilförändring erbjuder positiva delar på längre sikt
rörande regleringsförutsägbarhet och möjliga kapitalutskiftningar. På kort
sikt är uppsidan begränsad i väntan på klarhet över kapitalkrav och möjliga
kostnader till följd av flytten", skriver Morgan Stanley.

Morgan Stanley påpekar samtidigt att Nordea tidigare indikerat att kostnaderna
förenade med flytten endast kommer att bli en liten del av de 70 miljoner
euro som förändringen av den legala strukturen till svensk kostade.

Credit Suisse påpekar att Nordeas interna modeller måste godkännas av ECB
efter en flytt som inte räknar med någon längre period - och flera år - med
övervakning.

"En snabbare validering skulle vara positivt för investerare då det förkortar
osäkerheten kring kapitalpositionen", skriver Credit Suisse som bedömer att
flytten till Finland kan frigöra åtminstone 100 baspunkter i
kärnprimärkapitalet, motsvarande 3 procent av marknadsvärdet.

Credit Suisse antar att marknaden var "positionerad för ett beslut att ändra
hemvist till Finland".

Till Ritzau Finans säger Mikkel Emil Jensen på Sydbank att det inte kan väntas
några större förändringar i estimat till följd av flytten.

"De flesta hade egentligen antagit att banken på ett eller annat sätt skulle
slippa de ökade omkostnaderna. Det var inte kostnadsökningar som var
inräknade i marknadsförväntningarna", bedömer han.

Nordeas bedömning är att nuvärdet av resolutionsavgifter, insättningsgarantier
och andra övergångsregler blir positivt med omkring 1.000 till 1.100 miljoner
euro till följd av flytten.

"Det svarar för 2 procent av marknadsvärdet. Även om marknaden ser flytten som
ett positivt steg är regleringslandskapet oklart tills vidare. Därav är det
potentiella värdeskapande ännu inte fastställt", anser KBW.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.