Du är här

2018-07-30

ODDO BHF: aktier enda vettiga investeringen för tillfället

Uppdragsartikel - finansierad av ODDO BHF AM SAS.

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Framåtblickande aktievärderingar sett till årsvinst
har blivit rimliga i eurozonen och USA, givet att en kollaps i bolagens
vinstprognoser uteblir framöver. Den förväntade avkastningen för aktier har
gått ned, men är fortfarande positiv och tillgångsklassen är egentligen det
enda vettiga investeringsalternativet för tillfället.

Det framgår av en marknadskommentar från ODDO BHF, där kapitalförvaltaren
konstaterar att det nu finns fler negativa signaler än vid årets början, men
att signalerna inte är tillräckligt starka för att ODDO ska rucka på sin
strategi.

ODDOs basscenario på sex månaders sikt är att den globala tillväxten förblir
robust, om än att den har nått sin peak, samtidigt som många hot fortsätter
sväva över det gynnsamma ekonomiska läget.

I detta scenario väljer ODDO en övervikt för alternativa strategier, aktier
och företagsobligationer inom high yield-segmentet. Statsobligationer
stämplas med undervikt. Flexibilitet förespråkas och kapitalförvaltaren
nämner hedgar i form av exempelvis optioner och guld som ett sätt att
navigera sig fram.

De två alternativa scenarier som presenteras är dystrare och här rekommenderas
undervikt för såväl aktier som high yield-obligationer.

I det ena scenariot eldar en oväntad acceleration av den amerikanska
inflationen samt ett ökat budgetunderskott i USA på en ränterisk för Federal
Reserve. Här förespråkas inflationslänkade obligationer, alternativa
strategier och kontanter.

Det andra mer negativa spåret än basprognosen är att ökad protektionism leder
till en större "rubrikrisk" och volatilitet. I detta scenario påverkas
internationella leverantörskedjor negativt av handelskrig, och geopolitiska
risker förknippade med till exempel NAFTA och Mellanöstern samt risker
behäftade med den ekonomiska balansen i Kina materialiseras. Slår detta in
väljer ODDO en övervikt för penningmarknadsprodukter i schweiziska franc och
japanska yen, volatilitetsprodukter samt statsobligationer utgivna av
eurozonens kärnländer.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion i
syfte
att bredda kunskapen om fonder och öka genomlysningen av denna marknad.
Materialet kan vara finansierat och framtaget på uppdrag av extern part och i
förekommande fall anges detta tydligt högst upp. Fondredaktionen är
frikopplad
från Direkts övriga redaktion.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.