Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-05-10

ODDO BHF Avenir Europe: Bättre makro gav stöd åt aktier i april

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Aktiemarknader fortsatte upp i april, men en
skillnad mot årets första tre månader var att det nu i huvudsak var
förbättrade ekonomiska utsikter som bidrog, och inte som tidigare även
fallande räntor.

Det skriver Pascal Riegis, Grégory Deschamps, Frédéric Doussard och Sébastien
Maillard, som förvaltar aktiefonden ODDO BHF Avenir Europe, i en
månadsrapport.

Fonden, som utifrån en ESG-ansats fokuserar på små och medelstora europeiska
bolag, steg med 5,3 procent i april (basvaluta euro), och har i och med det
ökat 18,5 procent sedan årets början. I svenska kronor är motsvarande siffror
7,8 samt 24,6 procent.

Förvaltaren rankar sina innehav på en skala 1-5 ur ett ESG-perspektiv, där 1
betyder hög risk och 5 innebär stor möjlighet. Portföljens sammanvägda betyg
uppgår till 3,55. (Källa: ODDO BHF AM SAS)

ODDO BHF Avenir Europe har fem Morningstar-stjärnor och är klart överviktad
hälsovård och industrivaror&tjänster, medan en mindre övervikt mot index
finns inom teknik. En betydande undervikt noteras inom finans, och fonden är
även i viss utsträckning underviktad råvaror och konsumenttjänster.

Förvaltarna konstaterar att räntan för tioåriga statsobligationer på senare
tid har stigit på båda sidorna av Atlanten, trots en fortsatt mjuk
centralbankspolitik från Federal Reserve och ECB. Samtidigt ser de ett
uppsving vad gäller makrostatistik.

"Makroekonomiska indikatorer har tydligt förbättrats i Kina, där momentum ser
ut att slutligen ha tagit fart i mars och april. Det gäller även USA, där den
sekventiella BNP-tillväxten var 3,2 procent i det första kvartalet utan tryck
på inflationen, som fortsatt håller sig under Feds mål på 2 procent. I Europa
var BNP-tillväxten 1,5 procent i det första kvartalet, vilket är en hyfsad
siffra med tanke på svaghet i Tyskland", skriver förvaltarteamet.

Mot denna bakgrund steg europeiska aktieindex i april, då cykliska sektorer
såsom personvagnar, industri, teknik, finans och bygg gick i täten för
uppgångarna, observerar förvaltarna.

"Motsatt så drabbades de mest defensiva sektorerna såsom hälsovård, telekom,
samhällsnyttig verksamhet och fastigheter, vilka är räntekänsliga, av
vinsthemtagningar", slår portföljteamet fast.

Fonden hade vid månadsskiftet april/maj 45 aktier i portföljen. Ovan de tio
största innehaven. (Källa: ODDO BHF AM SAS)

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Joakim Hellquist +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.