Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-11-13

Oddo BHF Credit Opportunities: -0,11% i okt, minskat i high yield

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Räntefonden ODDO BHF Credit Opportunities sjönk med
0,11 procent i oktober i basvalutan euro. I och med det har fonden stigit med
6,56 procent så här långt i år. Mätt i svenska kronor var fondens utveckling
+0,2 procent i september och sedan årsskiftet noteras en uppgång om 13
procent.

Det framgår av en månadsrapport signerad fondförvaltarna Bastian Gries,
Matthias Lackmann och Haiyan Ding.

Förvaltarna konstaterar att kreditmarknader återhämtade sig under månaden, då
svag makroekonomisk data kompenserades av fortsatta penningpolitiska
stimulanser.

"Tillverknings-PMI i eurozonen föll 1,3 punkter till 45,7, vilket innebar den
åttonde raka månaden av nedgång i aktiviteten. ECB underströk dock att en
utdragen inbromsning och lägre inflationskonvergens fordrar långvariga
penningpolitiska lättnader, vilket ger stöd åt kreditmarknader", skriver
förvaltarna.

P ortföljinnehavens ratingfördelning. (Källa: ODDO BHF AM SAS)

Gällande rapportsäsongen för det tredje kvartalet uppges en positiv start ha
noterats för investment grade-emittenter med undantag för vissa cykliska
segment, samtidigt som bilden inom high yield är mer blandad. De övergripande
spreadarna (ränteskillnaden mot riskfri ränta) för high yield
underpresterade, medan efterställda obligationer (subordinated bonds)
utvecklades starkt, enligt rapporten. Investment grade-marknaden uppges ha
noterat en spread-kontraktion om 9 baspunkter, att ställa mot en
spread-vidgning om 19 baspunkter för high yield.

Trots minskade spreadar inom investment grade avkastade segmentet -0,23
procent under månaden, då räntorna för tioåriga statsobligationer steg.
Exempelvis steg räntan på den tyska tioåringen från -0,57 till -0,40 procent,
meddelar förvaltarna. High yield-marknaden backade med 0,22 procent, enligt
rapporten.

"Till följd av ett ökande antal idiosynkratiska händelser inom high
yield-marknaden reducerade vi våra high yield-investeringar ytterligare,
samtidigt som vi tog hem vinster i statsobligationer", skriver Bastian Gries,
Matthias Lackmann och Haiyan Ding.

Likviderna från ovan nämnda åtgärder uppges delvis ha använts till att delta i
ett antal nyemissioner från investment grade-företag som emitterade "senior
bonds" (obligationer som har högre prioritet än andra vid händelse av
likvidation). Fondens kassaposition ökades under månaden och noterade 8,7
procent per den 31 oktober, enligt rapporten.

Utöver att ha gynnats av en stark utveckling inom efterställda obligationer
drog fonden även nytta av att ha minskat portföljens aggregerade löptid till
under tre år i oktober, delger förvaltartrion.

Vid utgången av oktober återfanns 258 innehav i fondportföljen, från 207 olika
emittenter. Sett till geografi toppar Frankrike exponeringen med 16,5
procent, följt av Tyskland (12,7), USA (12,1), Spanien (8,7) och Italien
(8,3). Nedan fondens tio största innehav:

K älla: ODDO BHF AM SAS

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion,
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Material som kan vara finansierat
och framtaget efter överenskommelse med extern part markeras med
"uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Joakim Hellquist +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.