Du är här

2018-07-13

ODDO BHF Credit Opportunities: -0,38% i jun, ser bättre marknad

Uppdragsartikel - finansierad av ODDO BHF AM SAS.

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Efter att spreadarna gått ihop i den första halvan
av juni vidgades de mot månadens slut. Ökad aktivitet på primärmarknaden,
särskilt inom high yield-segmentet, kombinerat med höga premier på de
instrument som gavs ut, satte press på sekundärmarknadens spreadar.

Det skriver Martin Dreier och Matthias Lackmann, som förvaltar räntefonden
ODDO BHF Credit Opportunities, i en månadsrapport.

Fonden noterade en nedgång om 0,38 procent i juni och har sedan årsskiftet
sjunkit 2,44 procent. Detta gäller i basvalutan euro och jämförelseindex
saknas. Mätt i svenska kronor var fondens utveckling +0,94 procent i juni och
sedan årsskiftet har fonden stigit 3,64 procent.

ODDO BHF Credit Opportunities exponering sett till sektorer och geografi.
(Källa: ODDO BHF AM SAS)

Förvaltarna meddelar att fonden under månaden höll sin allokering relativt
oförändrad, men att kassapositionen användes för att delta i attraktiva
nyemissioner på både investment grade- och high yield-marknaden.

Utöver detta har de riskminimerande positionerna i itraxx Europe och itraxx
Crossover stängts. Förvaltarna motiverar det senare med att de förväntar sig
ett förbättrat marknadssentiment i juli, drivet av tekniska indikatorer.
Martin Dreier och Matthias Lackmann räknar med att den tekniska bilden, som
vänt till negativt territorium, ska förbättras i takt med att utgivningarna
minskar i samband med starten av bolagsrapporterna för det andra kvartalet.

Som en följd av handelsspänningar och den svaghet tillväxtmarknader uppvisade
i juni har förvaltarna i tillägg till det ovan nämnda även reducerat fondens
positioner inom cyklisk och handelsrelaterad verksamhet såsom bilindustri.

Martin Dreier och Matthias Lackmann konstaterar att ECB aviserat en
förlängning av sina tillgångsköp fram till december 2018 och att
centralbanken förväntas hålla räntan oförändrad över sommaren 2019. Detta har
resulterat i lägre räntor inom eurozonen mot månadens slut, då investerare
fått en mer långsiktig visibilitet, och fonden har till följd av detta delvis
tagit hem vinster på sin långa durationsposition på 1,9 år, som nu reducerats
till 1,5 år, skriver förvaltarna.

På företagssidan anser Martin Dreier och Matthias Lackmann att värderingarna,
nu efter att spreadarna vidgats, ser billiga ut i en historisk kontext, då
prognoserna över kommande betalningsinställelser är låga.

ODDO BHF Credit Opportunities största innehav. (Källa: ODDO BHF AM SAS)

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion i
syfte
att bredda kunskapen om fonder och öka genomlysningen av denna marknad.
Materialet kan vara finansierat och framtaget på uppdrag av extern part och i
förekommande fall anges detta tydligt högst upp. Fondredaktionen är
frikopplad från Direkts övriga redaktion.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.