Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-10-16

ODDO BHF Euro High Yield: -0,2% i sep, positivt marknadssentiment vände ned

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Obligationsfonden ODDO BHF Euro High Yield Bond
backade med 0,20 procent i september sett till basvalutan euro, samtidigt som
dess jämförelseindex (100% BofAML E HY NF FI&FL Rate HY Constrained) tappade
0,31 procent. Därmed har fonden stigit med 6,46 procent hittills i år, att
jämföra med 8,22 procent för index.

I svenska kronor noterade fonden -0,95 procent i september, vilket innebär en
uppgång på 12,59 procent hittills i år.

Fondförvaltarna Alexis Renault och Frauke Wolkewitz meddelar i en
månadsrapport att den europeiska high yield-marknaden inledde månaden
positivt, drivet av förväntningar om ett fördelaktigt policy-uttalande från
ECB vid mitten av månaden. Det positiva stämningsläget på marknaden byttes
dock ut till ett negativt dito under månadens andra halva, fortsätter de. Som
skäl för det uppges att investerare tog hem vinster och minskade
portföljrisken, främst som en följd av försvagningar i europeiska
makroindikatorer samt de pågående handelsspänningarna mellan USA och Kina.

I likhet med vad förvaltarna har kommunicerat de senaste månaderna så
fortsatte den tekniska bilden att vara blandad i september, då inflöden å ena
sidan gav stöd, men då sekundärmarknadens likviditet å andra sidan fortsatte
att vara svårhanterlig.

Fonden uppges alltjämt vara defensivt positionerad i form av
durationsundervikt och lägre optionsjusterade spreadar (OAS) än
jämförelseindex. Även på sektornivå har förvaltarna satt en defensiv prägel
på portföljen: riskjusterade undervikter återfinns inom cykliska sektorer som
personvagnar, kemikalier och resor&fritid, enligt rapporten.

Vad gäller emittent-ratings är det som sticker ut relativt jämförelseindex
övervikt inom B och undervikt inom BB. (Källa: ODDO BHF AM SAS)

Vid en framåtblick bedömer Alexis Renault och Frauke Wolkewitz att den
europeiska high yield-marknaden kommer att uppleva ökad volatilitet, mot
bakgrund av faktorer som en försvagning i ekonomisk data, något sämre
bolagsresultat, politik såsom förvecklingarna i Italien, brexit-processen
samt tullförhandlingar.

"Krediturval förblir avgörande, och blir allt viktigare i den nuvarande miljön
av högre idiosynkratisk risk, för att kunna uppnå överavkastning", meddelar
förvaltarduon.

Vid september månads utgång hade ODDO BHF Euro High Yield Bond totalt sett 220
innehav. Nedan de tio största.

K älla: ODDO BHF AM SAS

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion,
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Material som kan vara finansierat
och framtaget efter överenskommelse med extern part markeras med
"uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.