Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-03-13

ODDO BHF Euro HY Bond: Krediturval fortsatt avgörande

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) High yield-fonden ODDO BHF Euro High Yield Bond
fortsatte att öka sin riskpositionering under februari, men är alltjämt
defensivt positionerad via en klar durationsundervikt och relativt låga
optionsjusterade spreadar (OAS).

Det framgår av en månadsrapport skriven av fondförvaltarna Alexis Renault,
Frauke Wolkewitz, Janis Heck och Ivan Romanenko.

Fonden steg 1,37 procent i februari, sett till basvalutan euro, samtidigt som
jämförelseindex (BOFA ML Euro BB-B Non Financial Fixed Floating Rate HY
Constrained Index) ökade 1,86 procent. Sedan årsskiftet är fonden därmed upp
3,15 procent per den 28 februari, samtidigt som jämförelseindex har stigit
4,06 procent under samma period. I svenska kronor steg fonden 2,64 procent i
februari och har sedan årsskiftet avkastat 6,97 procent.

Tecken på avmattning ignoreras

Rallyt för den europeiska high yield-marknaden höll i sig under februari.
Tecknen som pekar på en avmattning i den globala ekonomin samt osäkerheten
kring brexit menar förvaltarna till stor del ignoreras av marknaden.

"De flesta av de bolag som släppte rapporter i februari lämnade försiktiga
utsikter för 2019", skriver förvaltarna.

Förvaltarteamet meddelar att fonden har en fortsatt undervikt i BB-innehav och
en viss övervikt mot B-ratade emittenter. Sett till branscher hålls en
undervikt gentemot cykliska sektorer såsom kemikalier, resor&nöjen samt
industrivaror&-tjänster.

Kredit ur val av högsta vikt

Förvaltningsteamet förväntar sig högre volatilitet på den europeiska high
yield-marknaden framöver, som en följd av långsammare ekonomisk tillväxt,
politiska händelser såsom utvecklingen i Italien, förhandlingar om
handelstullar samt brexit. De tillägger att krediturval förblir avgörande,
och dessutom blir allt viktigare, för att kunna överträffa marknaden i den
nuvarande miljön.

Vid utgången av februari innehöll portföljen totalt 214 innehav, bland vilka
industrivaror&-tjänster, telekablar samt telekom utgjorde de största
sektorerna.

Obligationer från de tio ovanstående emittenterna var vid februari månads
utgång fondens största innehav.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med
"Uppdragsartikel" vid rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.