Du är här

2018-08-20

Oddo Credit Opportunities: +1,17% i juli, deltagit i emissioner

Uppdragsartikel - finansierad av ODDO BHF AM SAS.

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Marknadssentimentet förbättrades ordentligt i juli,
med sjunkande riskpremier för obligationer inom segmenten investment grade,
high yield och tillväxtmarknader. Positiva fondflöden och låg aktivitet på
primärmarknaden resulterade dessutom i förbättrade tekniska förutsättningar.

Det skriver räntefonden Oddo Credit Opportunities förvaltare Martin Dreier och
Matthias Lackmann i en månadsrapport.

Fonden noterade en uppgång om 1,17 procent i juli och har sedan årsskiftet
därmed sjunkit 1,30 procent. Jämförelseindex saknas och detta gäller i
fondens basvaluta euro. Mätt i svenska kronor var Oddo Credit Opportunities
utveckling -0,42 procent i juli och sedan årsskiftet har fonden stigit 3,21
procent.

Förvaltarna skriver att det konstruktiva mötet mellan Donald Trump och
EU-kommissionens ordförande Jean-Claude Juncker togs emot väl på
kreditmarknaderna, om än att risken för ett globalt handelskrig kvarstår.
Detta i kombination med stödjande ekonomiska indikatorer, särskilt i USA,
ledde till att samtliga kredittillgångsklasser steg i juli, enligt
förvaltarduon.

I denna positiva miljö uppges fonden selektivt ha deltagit i nyutgivningar av
emittenter med sunda kreditförutsättningar (OTE, Bpost, SFR). Samtidigt har
fonden på sekundärmarknaden adderat BPCE, Peugot och Takko till portföljen.

Fördelning för Oddo Credit Opportunities innehav, sett till sektorer och
geografi. (Källa: ODDO BHF AM SAS)

Av månadsrapporten framgår att den övergripande allokeringen i juli var
fördelad på 58,2 procent high yield, 27,5 procent investment grade och 11,1
procent tillväxtmarknader. Fonden håller fortsatt inga säkerställda
obligationer, då förvaltarna bedömer att tillgångsklassen är känslig för
ECB:s upphörande av stöd till marknaderna. På tillväxtmarknader uppges fonden
hålla sig borta från renodlad exponering mot Latinamerika och Asien och
föredrar bolag som antingen har intäkter i dollar och kostnader i lokal
valuta, eller bolag med verksamhet i Östeuropa.

Vidare är portföljens genomsnittliga löptid oförändrad på 1,3 år. Detta tar å
ena sidan bort det mesta av den inneboende durationsrisken för
obligationerna, samtidigt som det skyddar portföljen från den typ av hastiga
rörelser i tyska statsobligationsräntor som sågs i juni, skriver förvaltarna.

Martin Dreier och Matthias Lackmann flaggar för att det kan bli volatilt på
räntemarknaden de kommande månaderna, drivet av den italienska
budgetprocessen, alternativt av vidare tulleskalering.

Fondens tio största innehav per den 31 juli, bland totalt 108 stycken. (Källa:
ODDO BHF AM SAS)

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion i
syfte
att bredda kunskapen om fonder och öka genomlysningen av denna marknad.
Materialet kan vara finansierat och framtaget på uppdrag av extern part och i
förekommande fall anges detta tydligt högst upp. Fondredaktionen är
frikopplad från Direkts övriga redaktion.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.