Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-04-14

OLJA: MYCKET OPEC-VÄSEN FÖR INGENTING NÄR LAGER BÅGNAR - ANALYS

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Helgens drama vid det extrainkallade Opec-mötet
var mycket väsen för ingenting, skriver DNB i en kommentar på
tisdagsmorgonen. Att de totala nedskärningarna (9,7 miljoner fat per dag inom
Opec+) skulle uppgå till president Donald Trumps påstående om 20 miljoner fat
per dag är blott ett fall av kreativ beräkning, menar bankens analytiker.

Opec+ har förbundit sig att kapa totalt 12,5 miljoner fat per dag från en
förväntad april-produktionsnivå. Därefter väntas G20-länder lägga på 5
miljoner fat per dag. Utöver detta väntas strategiska oljereserver fyllas på
med 2,5 miljoner fat per dag, vilket således summerar till 20 miljoner fat
per dag. Men det är inget som förändrar fundamenta, eftersom marknaden redan
visste om de flesta av leden i ekvationen på förhand och inkluderat dessa i
analyser sedan tidigare, enligt DNB.

SEB skriver att utbudsminskningarna förvisso för marknaden närmare balans, men
först när världsekonomin återgått till 85-90 procent av normalt tempo efter
att de vida karantänsrestriktionerna släppts kan situationen stabiliseras.

I påskhelgen var det "alle man på däck" för att rädda den amerikanska
skifferoljesektorn och USA:s president blev näst intill Opec-diktator när han
tvingade Saudiarabien och Ryssland att sluta fred, skriver SEB:s analytiker.

Det återstår dessutom att se hur avtalsefterlevnaden blir runt de djupa och
specifika minskningsåtgärderna från de länder som skrivit på, enligt SEB.

"Avtalet har inte tecknats av fri vilja från medlemmarna i Opec+. Mindre
medlemmar har citerats med uttalanden om att de blivit huggna i ryggen medan
Ryssland och Saudiarabien uppenbarligen kuvats av Donald Trump", skriver SEB.

Det var efter ett samtal mellan den amerikanske presidenten och Saudiarabiens
administrative ledare, kronprins Muhammed bin Salman, som öppningen i fråga
om utbudsminskningar återigen tog fart efter det priskrig som blev
konsekvensen av Opec+-mötet i början av mars. Därefter har också ett antal
USA-senatorer hotat Saudiarabien med tillbakadraget militärt stöd om inte
utbudssänkningar kommer på plats.

Marknaden kommer dock studsa tillbaka, tids nog, enligt banken. Frågan är då
vem som kommer öka produktionen - både innanför och utanför kartellen.
Produktionsstimulanser i USA skulle dämpa prisökningen, vilket inte skulle
tala till en amerikansk presidents fördel. Frågan är om det ens är Donald
Trump.

En mer brännande fråga är när virushotet kan anses vara så pass avvärjt att
världsekonomin kan återgå till någon form av normalläge och efterfrågan
återhämtas, och om detta sker innan världens lagernivåer har tagit slut och
vållar än mer prispress, skriver SEB.

"Om efterfrågan återvänder till 90 procent i juni så kommer den globala
oljemarknaden vara i balans i termer av utbud och efterfrågan, dock med
enormt höga lagernivåer", skriver banken.

Oljepriserna handlades upp med 1-2 procent under tisdagsmorgonen. Trots
ökningen noterar även Handelsbanken Capital Markets att priset fortsatt är
försatt under press av låg efterfrågan.

---------------------------------------
Joakim Rönning +46 8 5191 7930

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.