Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2014-04-29

Orexo: Redeye - Kontroll på kostnaderna i Orexo

Omsättningen under första kvartalet hamnade något under vår prognos,
101,9 MSEK mot väntade 108,0 MSEK. Det var framför allt
icke-kärnverksamhet som var svag och därför inte så oroande.
Kostnaderna ökade inte i den utsträckning vi räknat med och var
anledning till att rörelseresultatet blev bättre än vi räknat med,
-16,2 MSEK mot väntade -21,9 MSEK.

Viktigt exklusivitetsavtal träffades med UnitedHealth Group för
Zubsolv under första kvartalet. Detta förväntas börja ge effekt redan
i slutet av innevarande kvartal och full effekt från och med tredje
kvartalet och ska snabbt förbättra marknadsandelarna. Efter rapporten
har vi justerat våta prognoser och vårt motiverade värde uppgår efter
detta till 148 (158) kronor per aktie.

Lanseringen av Zubsolv inleddes i september och sker med inhyrd
säljstyrka från Publicis Touchpoint Solutions. Läkemedelsmarknaden
förbehandling av opioidberoende uppgår till drygt 1,4 miljarder
dollar per år och har goda förutsättningar att fortsätta öka under de
närmaste åren. Zubsolv har fördelar mot konkurrerande läkemedel på
marknaden, vilket utgör grunden för vår bedömning om att produkten
ska ta en betydande marknadsandel inom detta område. Våra prognoser
utgår ifrån en toppförsäljningspotential på drygt 300 miljoner dollar
per år, vilket kommer göra Orexo till ett bolag med bra lönsamhet.
Som alltid finns risker vid en lansering och utmaningar med att få
läkare och patienter att vilja välja ett nytt läkemedel. Den främsta
utmaningen är att snabbt få en konkurrenskraftig subvention från
betalare och att bygga förtroende för produkt hos förskrivare. Den
långsammare takten med vilken Zubsolv tagit marknadsandelar innebär
dock att bolagets finanser är svaga, men bedöms ändå tillräckliga för
att driva bolaget till lönsamhet.

Bolaget skulle dock må bra av en finansiell förstärkning som
väsentligt förbättrar uthålligheten.

För att läsa hela analysen besök http://www.redeye.se/

-----------------------------------------------------------
http://feed.ne.cision.com/client/waymaker1/WOLReleaseFile.aspx?id=278796...
http://mb.cision.com/Main/694/9576229/238392.pdf

Författare Hugin

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.