Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-06-08

Oriflame: Bolaget är ett utmärkt uppköpsobjekt - Berenberg

(SIX) Kosmetikaföretaget Oriflame är ett utmärkt
förvärvsobjekt, bedömer tyska Berenberg Bank i en färsk
sektoranalys.
"Vi tror att det bara en tidsfråga innan de av de stora
traditionella kosmetikatillverkarna köper en direktförsäljare",
skriver banken.
Oriflame ägnar sig åt direktförsäljning till konsumenter
genom 3,6 miljoner självständiga försäljningskonsulter.
Cotys bud på Avon Products kan se udda ut för många, men det
finns flera flera exempel på multikanals-skönhetsbolag som har
direktförsäljning, exempelvis Unilever och Amore i Asien.
"Trots de senaste tidens operativa svagheter, vilket orsakats
av makroekonomisk försvagning på bolagets kärnmarknader i
tidigare Sovjetunionen och Östeuropa och ett mindre
framgångsrikt utförande av verksamheten förra året, bedömer vi
att Oriflame är ett utmärkt uppköpsobjekt", skriver Berenberg
Bank.
Aktien handlas idag till ett p/e-tal på 9,3 på och ett
företagsvärde i förhållande till rörelseresultat på 6,6 på
prognoserna för 2012. Den värderingen innebär en rabatt på
20-30 procent jämfört med de direkta konkurrenterna och de stora
skönhetsbolagen.
"Det här är för billigt, enligt vår åsikt, för en
fundamentalt solitt bolag med en mycket bra historik i att
återföra kapital till aktieägarna i utdelning", skriver banken.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.