Du är här

2018-08-06

ORIFLAME: SKILDA UPPFATTNINGAR EFTER RYSK BAKSMÄLLA -ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Vårens kvartalsrapport blev en riktig kalldusch för
Oriflames aktieägare då bolaget höjt priserna för snabbt i Ryssland med
kraftigt försäljningstapp på bolagets enskilt största marknad.

" Vi har höjt priserna för fort i Ryssland och inte fokuserat tillräckligt på
vissa aktivitetsdrivande produkter som mascara och läppstift exempelvis. Sen
har våra konkurrenter kört med kraftiga rabatter, särskilt lyxmärkena" sade
vd Magnus Brännström till Nyhetsbyrån Direkt i början av maj då aktien
rapportrasade 18 procent.

På frågan om han hade felbedömt Ryssland svarade han:

"Det är ju ett medvetet val vi har gjort att höja priserna i Ryssland. Men nu
är det uppenbart att prispressen tagit sig upp på en ny nivå och nu måste vi
anpassa oss därefter. Vi kan inte tappa tvåsiffrigt i Ryssland".

Dock andades Oriflame-chefen viss optimism inför senare delen av andra
kvartalet med hjälp av prissänkningar:

"Vi försöker genomföra dem så fort som möjligt och vissa åtgärder har vi redan
genomfört och vi räknar med att det kommer att synas, se förbättringar, redan
under den senare delen av det andra kvartalet. Vi räknar med att studsa
tillbaka".

Enligt SME Direkts konsensussammanställning väntas nu runt +3 procents lokal
försäljningstillväxt för det andra kvartalet, baserat på två analytikers
estimat. Det kan jämföras med starten på det andra kvartalet på -2 procent.

"Vi kommer göra bättre ifrån oss i det andra kvartalet än vad siffrorna nu
visar", sade Magnus Brännström i maj och trodde på positiv lokala
försäljningsutvecklingen för hela det andra kvartalet efter en negativ start.

På senare tid har ett antal analytiker ändrat sina rekommendationer för
Oriflame-aktien:

* Nordea sänkte till sälj i slutet av juni och pekade då på risker i och med
hårdare reglering för direktförsäljning i snabbväxande Vietnam.

* Handelsbanken höjde sin rekommendation till öka från minska i slutet av juli
och hänvisade till den kraftigt fallande värderingen sedan vårens rapport som
gör att bolaget nu ser tämligen attraktivt ut.

* DNB Markets har stegvis gått från sälj till köp efter den senaste rapporten.
Så sent som förra veckan höjdes rekommendationen till köp.

* Dagens Industri skrev i mitten av juni att det svaga första kvartalet
förmodligen bara var ett hack i kurvan och att aktien var köpvärd efter
kursfallet.

Oriflame publicerar sin rapport tisdagen den 7 augusti klockan 7.15. En
telefonkonferens inleds klockan 9.30.

---------------------------------------
Henrik Svensson +46 8 5191 7924

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.