Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-07-26

OSCAR PROP: HELIX-AFFÄR RÄDDAR PROJEKTET, EJ BOLAGET - BORNOLD

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Affären där Oscar Properties säljer halva
Helix-projektet är positiv då bolaget är i behov av likvider. Försäljningen
räddar själva projektet men är inte något som löser koncernens finansiella
situation.

Det säger Joakim Bornold, sparekonom på Söderberg&Partners, till Nyhetsbyrån
Direkt.

"Byggnationen av Helix har gått sakta, denna affär räddar projektet", säger
han, angående affären som delgavs på torsdagen. Halva projektet säljs för 100
miljoner kronor till ett samriskbolag bestående av Fast Partner och Slättö.

Sparekonomen tycker att rapporter från andra bostadsutvecklare som redan
släppt halvårssiffror pekar mot att bostadsmarknaden bottnat och att en viss
ljusning kan skönjas.

"Men ljusningen på bostadsmarknaden hjälper inte riktigt Oscar Properties, då
bolaget är i stort behov av finansiering", säger han med tillägg att
finansieringsmarknaden för bolagets del i praktiken helt har torkat ut.

I början av juni ställde Oscar Properties in en planerad extrastämma där
tanken var att rösta om konvertering av obligationer och preferensaktier till
stamaktier. Bolaget uppgav då att det även arbetade med andra åtgärder
avseende kapitalstrukturen. Att det, nära två månader senare, ännu inte
kommit några nya rapporter om hur den större planen för att refinansiera
Oscar Properties ser ut tycker Joakim Bornold indikerar att "investerare inte
står på kö" för att bidra till att rädda bolaget. Han bedömer att det är
därför som besked om utformningen av räddningsaktionen drar ut på tiden.

"Det jobbas nog febrilt åt flera håll för att hitta lösningar. Men då
investerare inte verkar stå på kö handlar det nog snarare om att välja mellan
vilket skambud som är bäst", resonerar han.

Att Oscar Properties hamnat i nuvarande finansiella situation, medan andra
aktörer i sektorn som JM, Besqab och Bonava går bättre, ser sparekonomen inte
som någon överraskning med de höga ambitioner som bolaget haft kombinerat med
ett relativt riskfyllt finanseringsupplägg jämfört med sektorskollegorna.
Bolaget har starkt förlitat sig till finansiering via preferensaktier och
obligationer. Joakim Bornold är fortsatt förvånad till att ägare av
obligationer som skulle förfalla i höst gick med på en tvåårig förlängning
till 2021 mot bland annat att en amortering om 25 procent, totalt 112,5
miljoner kronor, görs före årsskiftet.

Sparekonomen pekar även på att marken till projektet Gasklockan ska tillträdas
senare i år. Detta tillträde har uppgivits medföra en köpeskilling runt en
halv miljard kronor. Joakim Bornold konstaterar att Oscar Properties behöver
ha likvider för att täcka sådant som förvärvet av denna mark samt därutöver
ha pengar till att delbetala obligationsägarna.

De likvida medlen uppgick till 56 miljoner kronor vid utgången av mars, mot
102 miljoner kronor vid årsskiftet.

Vd:n Oscar Engelbert har angivit att bolaget för diskussioner med potentiella
samarbetspartners till projektet Gasklockan med cirka 300 bostäder i Ropsten.
Via ett dotterbolag har ett förvaltningshus i Nacka Strand sålts för 240
miljoner kronor där medlen bland annat ska användas som delamortering till
dotterbolagets obligationslån.

Oscar Properties halvårsrapport väntas den 22 augusti. I rapporten för det
första kvartalet angav bolaget att det sålt 20 bostäder sedan årsskiftet
medan nettoförändringen mot antalet sålda enheter i bokslutet var -1.

"Bolaget rapporterade sin försäljning på ett tveksamt sätt i det första
kvartalet. Att de netto var back i kvartalet var ingen bra signal. Hur
försäljningsläget har utvecklats under det andra kvartalet blir väldigt
intressant att se. Har varumärket tyngts av allt runtomkring", resonerar
Joakim Bornold.

Att Sven-Olof Johanssons fastighetsbolag Fast Partner, i ett samriskbolag med
utvecklaren Slättö, går in som hälftenägare i Helix tror sparekonomen kan
leda till ett större intresse bland potentiella bostadsköpare.

För Oscar Properties som koncern bedömer han dock att kapitalstukturarbetet
kommer att utmynna i en betydligt mindre aktör med lägre ambitioner än vad
det haft historiskt.

---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News