Du är här

2018-08-07

PANDORA: LEDNINGENS FÖRTROENDE BORTA ENLIGT ANALYSER, RASAR 19%

STOCKHOLM (Direkt) Förtroendet för danska Pandoras ledning har fått sig en
rejäl knäck efter måndagskvällens vinstvarning för 2018. Inte minst det
faktum att inga tydliga skäl anses ha lämnats för vinstvarningen oroar.

Carnegie skriver att vinstvarningen var väntad vad gäller intäkterna, och att
den stora negativa överraskningen i stället var den sänkta guidningen för
ebitda-marginalen där bolaget nu räknar med 32 procent i stället för 35.
Dessutom påpekar banken att förvärv av franchisebutiker adderar 1,4 miljarder
danska kronor till årets omsättning, vilket innebär att den underliggande
verksamheten krymper.

Enligt Carnegie är det mycket möjligt att aktien stänger ned 15-25 procent på
tisdagen, men att aktien trots detta kanske inte når en nivå som ger en ärlig
bild av Pandoras framtid.

Sydbank sänker Pandora till behåll från tidigare köp med motiveringen att
vinstvarningen skapar "stor osäkerhet om framtida försäljningstillväxt och
resultatnivåer". Enligt Sydbank hade vissa i marknaden väntat sig en
vinstvarning, men inte så allvarlig som den bolaget lämnade. Detta leder till
ökad misstro mot bolagsledningens signaler, enligt banken som räknar med att
Pandora också kommer att behöva ändra sina långsiktiga mål.

Även Nordea sänker aktien till behåll från köp. Enligt banken är
vinstvarningen extra oroande eftersom Pandora normalt tjänar sina mesta
pengar under andra halvåret.

Enligt Nordnets investeringsekonom Per Hansen är förtroendet för Pandoras
ledning nu "fullständigt borta", och bolagets styrelse antas vara under press
att hitta en ny vd som enligt Per Hansen "behöver ha en ödmjuk attityd och
visa resultat".

Berenberg och RBC anser också att förtroendet för Pandoras ledning nu svajar.
RBC ifrågasätter specifikt Pandoras strategi att köpa ut franchiseägare och
öppna nya butiker.

Strax efter klockan 9.50 hade Pandora fallit 19,2 procent till 347:50 danska
kronor i Köpenhamn.

---------------------------------------
David Djuphammar +46 8 5191 7913

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.