Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-02-18

Pandox: Res f värdeförändringar och skatt 255 Mkr väntas 4 kv - SIX

4 kv 2015, Mkr Medel Median H?gsta L?gsta # 2014

Totala int?kter 950 946 1.057 863 6 804
Hyresint?kter 370 365 397 361 5 343

Bruttoresultat 387 386 417 366 6 334
Ebitda* 399 397 428 381 6 342
Cash Earnings** 273 285 328 219 6 194

Res f v?rdef och skatt 255 262 298 186 6 173
V?rdef?r?ndringar 229 99 942 0 6 -17

Res f skatt 484 347 1.188 253 6 156
Nettoresultat 363 245 920 186 6 124
Resultat/aktie, kr 2,42 1,63 6,13 1,24 6 0,83

K?lla: Inquiry Financial

* Enligt Pandox definition: totalt bruttoresultat plus avskrivningar
som ing?r i kostnader f?r operat?rsverksamheten, minus centrala
administrationskostnader exklusive avskrivningar.

** Enligt Pandox definition: ebitda plus finansnetto minus aktuell
skatt.

(SIX) Hotellfastighetsbolaget Pandox v?ntas rapportera ett resultat
f?re v?rdef?r?ndringar och skatt p? 255 miljoner kronor f?r det fj?rde
kvartalet 2015, enligt sammanst?llning av analytikers estimat inf?r
rapporten.

Pandox verkar genom tv? segment: dels ?ger man och f?rvaltar en
portf?lj av hotellfastigheter och dels bedriver man hotellverksamhet
som en operat?r. Aff?rsmodellen inneb?r en annorlunda
rapporteringsstruktur:

L?ngst upp i resultatr?kningen v?ntas den totala nettooms?ttningen,
fr?n b?de fastighetsf?rvaltning och operat?rsverksamhet, komma in p?
950 miljoner. H?r ing?r hyresint?kter fr?n f?rvaltningen med 370
miljoner, motsvarande en 8-procentig ?kning mot j?mf?relsekvartalet.

Efter avdrag f?r kostnader inom fastighetsf?rvaltning och
operat?rsverksamhet, centrala administrationskostnader och finansnetto
s? kommer man fram till resultatet f?re v?rdef?r?ndringar och skatt,
m?ttet som lyfts fram i denna enk?ts ingress och rubrik.

Pandox favorit- och prognosm?tt "cash earnings" avser bolagets
ebitda-definition plus finansiella int?kter minus finansiella
kostnader minus aktuell skatt. Cash earnings v?ntas bli 273 miljoner
detta kvartal, en 41-procentig ?kning.

Hel?rsprognosen f?r 2015 har varit att ?ka cash earnings j?mf?rt
med 2014.

Pandox utdelningspolicy ?r att dela ut 40-60 procent av cash
earnings, med en genomsnittlig andel om cirka 50 procent ?ver tid. F?r
hel?ret 2015 v?ntar sig genomsnittsanalytikern 3,90 kronor per aktie i
utdelning.

Kvartalets st?rsta h?ndelse var f?rv?rvet av en tysk hotellportf?lj
med 18 fastigheter f?r cirka 3,7 miljarder kronor p? skuldfri basis.
F?rv?rvet gick igenom i januari och konsolideras i balansr?kningen per
?rsskiftet (och i resultatr?kningen fr?n och med det innevarande
f?rsta kvartalet).

Den tyska portf?ljen bed?ms enligt Pandox kunna ?ka koncernens
hyresint?kter med motsvarande cirka 250 miljoner kronor och cash
earnings med cirka 150 miljoner kronor under 2016, baserat p? aktuell
valutakurs vid ?rsskiftet 2015.

Efter kvartalets utg?ng har Pandox avtalat om att ?verta driften av
ytterligare tv? norska hotellfastigheter som man ?ger, i b?da fallen
fr?n operat?ren Quality Hotel.

Av de fem analytiker som uppger aktierekommendationer ?r enk?tens
f?rdelning tv? k?p och tre beh?ll. Inf?r tredje kvartalets rapport var
sex analytikers rekommendationer f?rdelade p? tv? k?p, en ?vervikt och
tre beh?ll.

Rapporten v?ntas torsdagen den 18 februari klockan 07.00. Klockan
09.00 samma dag f?ljer en telefonkonferens med webcast d?r vd Anders
Nissen och finanschef Liia N?u medverkar.

2015, Mkr Medel Median H?gsta L?gsta # 2014

Totala int?kter 3.639 3.634 3.746 3.551 6 3.076
Hyresint?kter 1.450 1.445 1.477 1.441 5 1.418

Bruttoresultat 1.575 1.574 1.605 1.554 6 1.397
Ebitda* 1.621 1.619 1.649 1.603 6 1.425
Cash Earnings** 1.169 1.180 1.223 1.116 6 873

Res f v?rdef och skatt 1.046 1.054 1.089 979 6 779
V?rdef?r?ndringar 1.249 1.119 1.962 1.020 6 575

Res f skatt 2.295 2.159 2.999 2.064 6 1.354
Nettoresultat 1.813 1.695 2.370 1.636 6 1.253
Resultat/aktie, kr 12,08 11,30 15,80 10,90 6 8,33
Utdelning/aktie, kr 3,90 3,88 4,30 3,60 6 1,00

2016, Mkr Medel Median H?gsta L?gsta #

Totala int?kter 4.094 4.124 4.186 3.954 6
Hyresint?kter 1.775 1.750 1.868 1.744 5

Bruttoresultat 1.853 1.831 1.955 1.784 6
Ebitda* 1.903 1.886 2.012 1.833 6
Cash Earnings** 1.415 1.393 1.533 1.308 6

Res f v?rdef och skatt 1.304 1.272 1.415 1.196 6
V?rdef?r?ndringar 640 448 1.558 0 6

Res f skatt 1.944 1.861 2.823 1.257 6
Nettoresultat 1.521 1.477 2.231 945 6
Resultat/aktie, kr 10,13 9,83 14,90 6,30 6
Utdelning/aktie, kr 4,57 4,45 5,00 4,25 6

2017, Mkr Medel Median H?gsta L?gsta #

Totala int?kter 4.235 4.246 4.380 4.127 6
Hyresint?kter 1.835 1.799 1.948 1.762 5

Bruttoresultat 1.938 1.909 2.085 1.873 6
Ebitda* 1.989 1.958 2.143 1.929 6
Cash Earnings** 1.501 1.448 1.670 1.434 6

Res f v?rdef och skatt 1.389 1.329 1.545 1.322 6
V?rdef?r?ndringar 306 0 956 0 6

Res f skatt 1.695 1.410 2.501 1.322 6
Nettoresultat 1.345 1.119 1.976 996 6
Resultat/aktie, kr 8,97 7,46 13,20 6,64 6
Utdelning/aktie, kr 4,73 4,80 4,80 4,60 3

Estimat fr?n ABG Sundal Collier, Carnegie, DNB Markets,
Handelsbanken Capital Markets, Morgan Stanley och SEB Equity Research
ing?r i enk?ten.

Siffrorna i tabellerna har samlats in och sammanst?llts av Inquiry
Financial/Thomson Reuters.

Johan Eklund, Jacqueline Karlsson
red@six.se
www.blogg.six.se @SIXNyheter
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.