Du är här

2012-02-15

Peab: Resultat före skatt 396 Mkr väntas i 4 kv - SIX Estimates

(Nyheten skickades första gången den 13 februari)

4 kv 2011, Mkr Snitt Lägst Median Högst 4 kv 2010

Orderingång 7.856 6.500 7.632 9.938 6.056
Nettoomsättning* 12.392 11.415 12.496 12.815 11.538
Rörelseres* 455 411 454 503 469
Resultat före skatt 396 356 385 451 464
Nettoresultat 301 262 299 354 404
Utdelning kr (12 mån) 2,36 1,60 2,60 2,65 2,60
Byggmarginal % 2,3 2,0 2,3 2,5 3,2
(* Operativ nettoomsättning och operativt rörelseres)

(SIX) Byggbolaget Peab väntas redovisa ett resultat före
skatt på 396 miljoner kronor i fjärde kvartalet 2011, enligt SIX
Estimates enkät med nio deltagande analytiker. Det kan jämföras
med 464 miljoner kronor motsvarande kvartal i fjol.
Peabs resultat påverkas av värdeförändringar på innehavet i
Brinova. Aktiekursen var dock oförändrad i fjärde kvartalet.
"Peab har rapporterat en stark orderingång de senaste
kvartalen medan marginalerna har överraskat negativt. Vårt fokus
ligger därför på marginalerna", skriver en analytiker inför
rapporten.
Byggmarginalen, rörelsemarginalen för Peabs dominerande
affärsområde bygg, väntas minska till 2,3 procent i kvartalet
jämfört med 3,2 procent motsvarande kvartal i fjol.
Koncernens operativa rörelsemarginal var 3,4 procent på
rullande 12 månader vid utgången av tredje kvartalet.
"Peab har haft en negativ marginaltrend i tre år. För
byggverksamheten har den här trenden sannolikt fortsatt i fjärde
kvartalet, även om det milda vädret kan ha hjälpt till något",
skriver en annan analytiker.
Den positiva trenden för orderingången väntas hålla i sig.
Orderingången väntas öka för åttonde kvartalet i rad, räknat i
årstakt, skriver en analytiker. Det ser även bra ut för det
första kvartalet där orderingången kommer att stärkas med
3,5 miljarder kronor för bygget av Mall of Scandinavia i Solna.
Utdelningen är en intressant punkt i rapporten. Fyra av nio
analytiker tror att Peab kommer att sänka utdelningen. Konsensus
ligger på 2,36 kronor, jämfört med 2,60 kronor i föregående år.
Analytikerna oroar sig över Peabs räntebärande nettoskuld som
uppgick till 7,9 miljarder kronor vid utgången av tredje
kvartalet.
Vidare kommer analytikerna att granska antalet byggstarter
och försäljningar av bostäder i kvartalet.
Peab höll den 30 november kapitalmarknadsdag. En av nyheterna
var att Peab inför det nya affärsområdet Fastighetsutveckling
vid årsskiftet. Här kommer innehavet i Brinova att ingå.
"Ambitionen är att bli ledande i Norden på att förvärva,
förädla, förvalta och försälja såväl kommersiella fastigheter
som bostadsfastigheter med hyresrätt", skrev Peab.
I övrigt var budskapet att de finansiella målen kvarstår,
att det finns mer att göra i Finland och Norge, att Peab
befinner sig i en uppbyggnadsfas på samtliga områden, att
innehavet i Lemminkäinen är ett finansiellt innehav och att
bolaget inte känner några problem med skuldsättningen. Vd Jan
Johansson pekade på att den rekordhöga orderstocken ger trygghet
i närtid.
Analytikerna har en blandad syn på aktien. Av åtta
rekommendationer är tre köp, fyra behåll och en sälj.
Rapporten släpps på onsdag den 15 februari, klockan 07.00.

Estimat från ABG Sundal Collier, Carnegie, Danske Markets
Equities, DNB Markets, Handelsbanken Capital Markets, Nordea
Markets, Pareto Öhman, SEB Enskilda och Swedbank Markets ingår i
enkäten.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.