Du är här

2017-06-02

PEPTONIC Medical AB: Analysguiden: Tredje gången gillt för gel?

Peptonics misslyckade fas II-studier ger stöd åt lansering av en
receptfri egenvårdsprodukt mot vaginal atrofi. Vägen till marknaden
är kortare och mindre riskfylld. En lansering kan bli av redan 2018.
Vi rekommenderar Teckna.

Peptonic tar sikte på den receptfria marknaden för egenvård av vaginal
atrofi. Beslutet att avbryta utvecklingen av läkemedelskandidaten
Vagitocin® fattades efter att bolagets kliniska fas IIb-studie visade
ett oväntat resultat: Både kandidaten med aktiv substans oxytocin och
placebo (utan oxytocin) påvisade effekt på de mest besvärande
symptomen. Då resultatet påvisar effekt med placebo öppnas istället
möjligheter att slå sig in på den receptfria marknaden som vi
uppskattar till cirka 790 miljoner kronor per år i Norden.

Innan en lansering kan ske i Europa måste produkten som kallas
VagiVital® erhålla CE-märkning. Relativt läkemedelsutveckling är
detta en avsevärt mindre krävande process och vår bedömning är att
risken för att CE-märkning inte erhålls är liten. En lansering i
Europa kan bli aktuell redan under andra halvan av 2018. För att
börja sälja i USA, som är den största marknaden, behövs ett
510k-godkännande.

Risken ligger snarare i osäkerhet rörande produktens kommersiella
förmåga och vägen till marknaden. Dock skapar den gedigna kliniska
dokumentationen som påvisar VagiVitals effekt en värdefull
konkurrensfördel samtidigt som patienter blir mer varse om nackdelar
med östrogen-baserade produkter.

Planen är att nyttja partners för en lansering av VagiVital® på
marknaden med start i Norden. Genom ett potentiellt samarbetsavtal
kan dyra marknadsföringskostnader reduceras till en kostnad av att
intäkterna delas. Ett samarbetsavtal reducerar den kommersiella
risken. I dag finns inget avtal tecknat men de uppenbara
konkurrensfördelarna bör rimligtvis vara tilltalande för potentiella
samarbetspartners.

För att finansiera arbetet fram till en potentiell lansering genomförs
en företrädesemission. Vid full teckning stärks kassan med 10,8
miljoner kronor. I antaget basscenario beräknar vi ett motiverat pris
per aktie till 1,45 kronor efter utspädning. Emissionen sker till en
kurs under det motiverade priset per aktie och vi rekommenderar
således att Teckna emissionen.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/tredje-gangen-gillt-gel).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(http://www.analysguiden.se).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/peptonic-medical-ab/r/analysguiden-tredje-gang...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.