Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-05-03

Räntor & Valutor: Begränsade rörelser inför ECB

(SIX) De svenska obligationsräntorna har inlett torsdagens
handel med på något lägre nivåer. Rörelserna har varit
begränsade även i Tyskland.
På valutamarknaden har kronan stärkts något mot dollarn,
euron och pundet samtidigt som euron handlades mer eller mindre
oförändrad mot dollarn.
I Italien och Spanien har tioårsräntorna visat på begränsade
rörelser där den italienska tioåringen är oförändrad vid 5,55
procent samtidigt som den spanska motsvarigheten har klättrat
knappt två punkter till 5,87 procent.
Under torsdagen riktas fokus mot det penningpolitiska
beskedet från ECB vid 13.45 och den efterföljande
presskonferensen med Mario Draghi vid 14.30.
Analytiker förväntar sig att ECB väljer att lämna styrräntan
oförändrad vid 1,00 procent.
Nomura uppgav i ett marknadsbrev att gårdagens svaga
inköpschefsindex från tillverkningssektorn ökar sannolikheten
för att ECB kommer att sänka styrräntan med 25 punkter vid
dagens möte. Bankens huvudscenario är dock att styrräntan lämnas
oförändrad vid 1,00 procent. Sannolikheten för en räntesänkning
bedömer banken till 25 procent.
Carl Hammer, chefsstrateg på SEB, uppger i ett morgonbrev att
gårdagens "PMI-ångest" ökar risken för en duvaktig Draghi. Även
arbetsmarknadsstatistiken var dyster där den europeiska
arbetslösheten steg till 15-årshögsta och Tyskland tappade
19.000 arbetstillfällen i april.
"Trots att ECB har adderat ytterligare penningpolitisk
stimulans genom totalt nära 1.000 miljarder euro i 'billiga'
3-årslån, så fortsätter svårigheterna i framförallt Spanien (men
även Italien). Frågan är hur ECB och Mario Draghi ställer sig
till den utvecklingen? Draghi har själv pratat om vikten att
försöka balansera besparingsprogram med tillväxtfrämjande
åtgärder. Hur det praktiskt ska genomföras är dock oklart
(såvida inte Tyskland öppnar plånboken)", skriver Carl Hammer.
SEB-strategen uppger att penningpolitiken är väldigt nära
"vägs ände" för vad den kan åstadkomma.
"ECB:s presskonferens idag bör om något bjuda på duvaktiga
kommentarer (svagare euro) och att centralbanken trots allt
håller dörren öppen för ytterligare LTRO-lån vid behov",
tillägger han.
EU:s finansministrar misslyckades att nå ett slutligt avtal
gällande nya kapitalregler för bankerna efter 12 timmar av
diskussioner, enligt en anonym källa med insyn.
EU-ministrarna kommer att återvända till att diskutera frågan
vid nästa finansministermöte vid mitten av maj.
Centralbanken Bank of England är beredd att vidta
impopulära åtgärder för att förhindra att överdrifter inom
banksystemet underminerar den finansiella stabiliteten och den
ekonomiska tillväxten, enligt ordförande Mervyn King.
"Vår roll kommer att vara att ta bort bålskålen just när
festen har kommit igång", säger han enligt Bloomberg News.
Angående det ekonomiska läget uppger han att ekonomin ännu
inte har blivit hälsosam igen och att ekonomin behöver stöd från
låga räntor.
Brittiska huspriser sjönk med 0,9 procent i årstakt i april,
vilket var i linje med utfallet i mars. Analytiker hade räknat
med en årstakt om -0,3 procent.
Jeffrey Lacker, ledamot i Federal Reserve, uppgav i ett tal
på onsdagen att centralbanken sannolikt behöver höja styrräntan
under nästa år. Han menar vidare att det är svårt att
argumentera för ytterligare ekonomiska stimulanser.
Oron på husmarknaden samt osäkerhet vad gäller skatter hämmar
tillväxten. Inflationsutsikterna är "rimligt bra för
närvarande". Inflationsförväntningarna är också väl förankrade
hos allmänheten, enligt Lacker.
Fed-ledamoten bedömer vidare att jobbtillväxten kommer
fortsätta under 2012 och 2013. En återhämtning på husmarknaden
Han tror att jobbtillväxten kommer fortsätta det här året och
nästa år. En återhämtning på husmarknaden ligger dock sannolikt
flera år in i framtiden, sade han vidare.
USA:s finansminister Timothy Geithner uppger på torsdagen att
den kinesiska yuanen bör fortsätta att förstärkas gentemot
dollarn. Han medgav samtidigt att Kina har rört sig mot ett mer
marknadsbaserat växelkurssystem och att landet har lättat på sin
kontroll över kapitalflöden.
Kina kommer inte att drabbas av en hårdlandning på kort sikt
även om en nära förestående ombalansering av landets ekonomi
under de kommande fem till tio åren utgör ett orosmoment.
"Det kommer inte att bli någon hårdlandning i Kina på kort
sikt med anledning av att den inhemska konsumtionen är mer
robust än vi hade trott", säger Il Houng Lee, IMF-representant i
Kina.
"Vad vi är oroade över är den fem- till tioårsperiod när den
ekonomiska ombalanseringen ska äga rum", uppger han vidare.
Under morgonen har det kommit inköpschefsindex för
tjänstesektorn i Kina och Indien. I Kina sjönk inköpschefsindex
till 56,1 i april, från 58,0 i mars, medan Indiens
inköpschefsindex för tjänstesektorn steg till 52,8 från förra
månadens utfall vid 52,3.

02-maj 03-maj
Tid 16:15 09:25

Sweden 2Y (1041) 1,09 1,07
Sweden 5Y (1051) 1,32 1,31
Sweden 10Y (1054) 1,70 1,70
German Govt Bond 10Y 1,61 1,62
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,09 -0,08
USA Govt Bond 10Y 1,93 1,93
USA Govt Bond 30Y 3,12 3,12
USD/SEK-spot 6,7552 6,7410
EUR/SEK-spot 8,8862 8,8670
GBP/SEK-spot 10,9317 10,9102
EUR/USD-spot 1,3155 1,3154
USD/JPY-spot 80,14 80,27
TCW Index 122,73 122,45

Robert Hultqvist, tel +46 8 586 163 76
robert.hultqvist@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.