Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2011-05-26

Räntor & Valutor: Dämpad ränteuppgång, starkare krona och euro

(SIX) De svenska obligationsräntorna fortsätter att handlas
till högre nivåer strax efter lunchtid på torsdagen, även om
uppgångarna har dämpats en aning jämfört med förmiddagens
nivåer. Den svenska tioårsräntan har följt rörelsen för den
tyska motsvarigheten.
På valutamarknaden har kronan och euron stärkts mot dollarn
och pundet. Den svenska valutan har stärkts marginellt mot
euron, jämfört med nivåerna under onsdagseftermiddagen.
På aktie- och råvarumarknaderna har riskaptiten dämpats efter
en tidigare uppgång i riskaptiten under förmiddagen. Bidragande
till förmiddagens stigande riskaptit var uppgifter om att
asiatiska investerare, inklusive Kinas regering, förväntas
representera en "stark andel" av köparna av obligationer från
European Financial Stability Facility (EFSF). Emissionerna av
EFSF-obligationerna börjar nästa månad.
Det stora intresset från Asien och från andra internationella
investerare visar förnyat förtroende för euron som valuta, sade
Klaus Regling chef för EFSF.
Förmiddagens barometer från Konjunkturinstitutet visade på en
fortsatt optimism bland de svenska hushållen där
förtroendeindikatorn stärktes i maj. Utfallet var dock inte
fullt så starkt som analytikerna förväntade sig.
Hushållens förtroendeindikator, CCI, steg till +17,9 i maj
från +17,6 under månaden innan. Det kan jämföras med det
förväntade utfallet om +18,6 i SIX Estimates sammanställning av
sex analytikers estimat.
En intressant detalj i undersökningen var att hushållens
inflationsförväntningar, på ett års sikt, dämpades till 3,1
procent från en nivå om 3,4 procent under månaden innan.
Swedbanks analytiker Knut Hallberg uppger att nedgången i
inflationsförväntningarna är goda nyheter för Riksbanken.
Inflationsförväntningarna fortsätter dock att ligga på en hög
nivå och utfallet i maj var den sjunde högsta sedan 1996.
Svenska producentpriser steg i en lägre utsträckning än
väntat i april där årstakten uppmättes till +1,9 procent.
Årstakten var visserligen 0,2 procentenheter högre än månaden
innan men klart under analytikernas genomsnittliga prognos vid
+2,3 procent, enligt SIX Estimates.
Det svenska handelsnettot uppgick till +5,8 miljarder kronor
i april, vilket kan jämföras med en nivå om +10,1 miljarder
kronor månaden innan. I april ifjol uppgick överskottet i
handelsbalansen till 5,6 miljarder kronor.
ECB-chefen Jean-Claude Trichet uppgav i ett tal på torsdagen
att det har uppkommit uppsidesrisker för prisstabiliteten under
de senaste månaderna. Prisuppgångar för energi och råvaror har
haft en stark inverkan på konsumentpriserna. Han betonar att
centralbanken bevakar situationen för prisstabiliteten noggrant.
Det är viktigt att säkerställa att inte råvarupriserna påverkar
inflationsförväntningarna då det finns en risk för "second round
effects" om stigande råvarupriser påverkar
inflationsförväntningarna.
En annan ECB-medlem, Ewald Nowotny, uppgav vid en
presskonferens att centralbanken är redo att vidta ytterligare
penningpolitiska åtgärder för att motverka att inflationen
fastnar vid höga nivåer.
Jens Weidmann, ny chef för tyska Bundesbank och medlem i ECB,
uppgav på torsdagen att man övervakar inflationsförväntningarna
noga och att centralbankens penningpolitik är expansiv.
Centralbankerna får inte betala för misstag inom
finanspolitiken, fortsatte Weidmann.
Avseende Grekland vidhöll Weidmann ECB:s hållning om att man
är emot en "mjuk" omstrukturering av Greklands skulder eller en
förlängning av löptiderna.
En mjuk omstrukturering "skulle vara fel signal och skulle
ytterligare underminera förtroendet för de solida offentliga
finanserna inom EMU", sade han.
En sådan omstrukturering skulle öka spridningsriskerna
samtidigt som pressen på regeringarna att reformera sina
budgetar skulle minska, enligt Weidmann.
Tysklands finansminister Wolfgang Schäuble uppgav att en
omstrukturering av Greklands skulder skulle kunna leda till att
det finansiella systemet kollapsar.
Konsekvenserna av en sådan åtgärd kan bli mer katastrofal än
krisen som orsakades av Lehman Brothers fall, enligt
finansministern.
"Det kan leda till att alla skulder förfaller omedelbart, med
motsvarande konsekvenser för Greklands solvens", sade han.
Grekland är själva ansvariga för att ta sig ur krisen och
spekulationer om att landet ska ställa in sina betalningar och
omstrukturera sina skulder motverkar ansträngningarna. Det
uppgav Greklands premiärminister Giorgios Papandreou på
onsdagen.
Tysklands BNP-tillväxt kan komma att överstiga tre procent
under 2011. Det meddelade Angela Merkel, förbundskansler för
Tyskland, under onsdagskvällen.
USA:s finansminister Timothy Geithner uppgav under onsdagen
att kongressen till slut kommer att höja USA:s skuldtak i
sommar.
"Just nu är det bara teater. Under teatern börjar du se att
människor arbetar tillsammans", sade Geithner.
USA nådde sitt skuldtak den 16 maj och tjänstemän räknar med
att man uttömt regeringens möjlighet att låna den 2 augusti.
Geithner har varnat för en ekonomisk katastrof om USA ställer in
betalningarna. Under gårdagen sade han att ett sådant scenario
är otänkbart.
Republikanska ledare har uppgett att de planerar en
omröstning i representanthuset nästa vecka om att höja
skuldtaket med 2.400 miljarder dollar där det förväntas röstas
ned. Taket uppgår nu till 14.294 miljarder dollar.
På dagens amerikanska agenda står reviderad BNP-statistik för
det första kvartalet vid 14.30 och veckosiffror över nya
arbetssökande vid samma tid. Klockan 15.45 presenteras därefter
veckostatistik över konsumentförtroendet.
Under dagen väntas också en emission av amerikanska sjuåriga
statsobligationer.

25-maj 26-maj 26-maj
Tid 16:15 09:05 12:35

Sweden 2Y (1046) 2,18 2,19 2,19
Sweden 5Y (1050) 2,71 2,75 2,72
Sweden 10Y (1047) 2,89 2,93 2,92
German Govt Bond 10Y 3,02 3,07 3,06
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,13 0,14 0,14
USA Govt Bond 10Y 3,11 3,16 3,15
USA Govt Bond 30Y 4,24 4,31 4,30
USD/SEK-spot 6,3497 6,2797 6,2800
EUR/SEK-spot 8,9138 8,8994 8,9074
GBP/SEK-spot 10,3165 10,2343 10,2334
EUR/USD-spot 1,4037 1,4172 1,4185
USD/JPY-spot 82,08 81,97 81,79
TCW Index 120,39 119,88 120,01

Robert Hultqvist, tel +46 8 586 163 76
robert.hultqvist@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.