Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2011-08-04

Räntor & Valutor: Fortsatt oroligt på marknad efter ECB-besked

(SIX) Marknadsoron fortsatte på torsdagen med fallande räntor
och en starkare dollar som resultat, drivet av en längtan till
säkrare hamnar. Aktiemarknaden noterade åter en dag med stora
kursfall. Statsskuldskrisens Europa och svaga konjunkturtecken i
USA fortsatte att ligga som en våt filt över marknaden.
Efter den senaste tidens ökade spänningar på finansmarknaden
klev idag ECB in på arenan och indikerade att banken åter
genomför köp av statspapper.
"Den stora nyheten från presskonferensen var att ECB gav
klara indikationer på att det har återupptagit köpen som legat i
träda sedan mars", skriver Barclays i en kommentar.
Enligt handlare genomförde ECB redan på torsdagen
obligationsköp på vissa perifera marknader såsom Portugal och
Irland.
ECB höll som väntat styrräntan oförändrad vid dagens
räntemöte.
På den efterföljande presskonferensen kom besked om att
banken beslutat att genomföra likviditetsfrämjande åtgärder i
form av en lång repotransaktion på sex månader. Banken genomför
även tremånadersrepor.
ECB ser en inbromsning i tillväxten men räknar fortsatt med
att det kommer att vara måttlig tillväxt framöver. Banken
konstaterade samtidigt att nedåtriskerna har intensifierats och
att det råder hög osäkerhet.
På inflationssidan finns det enligt ECB uppåtrisker på
medellång sikt och banken räknar med en inflation klart över 2
procent de kommande månaderna. Banken fortsätter att följa
utvecklingen mycket noga gällande uppåtriskerna i inflationen.
I morse kom besked om att Japan har intervenerat på
valutamarknaden. Interveneringen skedde på egen hand för att
motverka den, som landets finansminister Noda uttryckte det,
"ensidiga" och överdrivna samt spekulationsdrivna
yenförstärkningen.
"Centralbanken har omedelbart lyckats med att försvaga
yenkursen. Frågan är om effekten håller i sig? Marknadskrafterna
pressar uppenbart i motsatt riktning och det är svårt att lyckas
när centralbanken agerar på egen hand." Det skriver Camilla
Viland, analytiker på DnB Nor, i en kommentar. Inte heller
analytikern Raymond Van der Putten vid BNP Paribas hyser några
större förhoppningar om att interventionen ska bli framgångsrik.
"Japanska myndigheter ska istället hoppas på en snabb lösning på
statsproblemen i Europa och USA."
Bank of Japan beslutade enhälligt idag att lämna styrräntan
oförändrad vid intervallet 0,0-0,10 procent. Centralbanken
beslutade vidare att man utökar de penningpolitiska
lättnadsåtgärderna. Bland annat skall tillgångsköpprogrammet
utökas med 5.000 miljarder yen. Vidare meddelar centralbanken
att de utökar kredittillförseln för att försäkra sig om en
bestående återhämtning.
Japans ekonomi bedöms återhämtas stadigt efter att
utbudsbegränsningarna lättar. Ekonomin förväntas fortsätta att
återhämta sig i takt med att produktionen och exporten ökar.
Kreditvärderingsinstitutet Moodys anser att åtgärderna i
Japan är positiva då de bedöms minska deflationstrycket och
bidra till den ekonomiska återhämtningen. Samtidigt kvarstår
stora utmaningar att få fart på ekonomin.
"Debatten om QE3 (en ny omgång kvantitativa penningpolitiska
lättnader från Federal Reserve) fortsätter att öka med de två
tidigare Fed-ledamöterna Kohn och Madigan som uttrycker sitt
stöd för mer kvantitativa lättnader ifall den ekonomiska
tillväxten och inflationen försvagas, enligt en intervju med
WSJ." Det skriver Handelsbanken i en kommentar på morgonen.
Efter den senaste strömmen av svag ekonomisk statistik
meddelade JP Morgan att de sänkt USA:s BNP-prognos för det
tredje kvartalet till 1,5 procent, från tidigare 2,5 procent.
För det fjärde kvartalet väntas en ökningstakt på 2,5 procent.
Dessutom räknar banken med att Federal Reserve avvaktar med
att höja styrräntan till mitten av 2013.
"Vi tror att Fed kommer att vidta ytterligare åtgärder för
att bidra med penningpolitisk stimulans till ekonomin, även om
dessa åtgärder kanske inte blir speciellt kraftiga", meddelade
banken.
USA:s president Barack Obama uppgav under gårdagen att han
kommer att fördubbla sina ansträngningar för att återuppliva
ekonomin, vilken är försvagad. Debatten kring USA:s skuldtak och
budget har haft en negativ påverkan på ekonomin.
Svängningarna på världsmarknaderna ger bränsle åt
spekulationer bland politiker och investerare att det kommer att
krävas större och möjligen koordinerade åtgärder från
regeringarna. Åtgärderna kan behövas för att stoppa Europas
statsfinansiella kriser och för att lugna spänningarna mellan
länder som försöker hålla sina valutor svaga och sin export
konkurrenskraftig. Det skriver The Wall Street Journal i en
artikel på torsdagen.
Högre tjänstemän inom G7 har varit i ständig telefonkontakt
kring Europas skuldkris, enligt en G7-tjänsteman med insyn i
situationen.
USA uppges ha pressat de europeiska ledarna att utöka
storleken på sin räddningsfond för krisdrabbade länder. Rädslan
är att förtroendekrisen för de svagaste länderna blir
okontrollerbar och drabbar Italien samt Spanien, vilka är EMU:s
tredje och fjärde största ekonomi.
José Manuel Barroso, ordförande för EU-kommissionen, uppgav
på torsdagseftermiddagen att EMU:s finansiella stabilitet måste
skyddas och att eurokrisen nu inte endast gäller de perifera
länderna inom valutaunionen.
Besluten den 21 juli om stödköp av statspapper och utökat
mandat för den finansiella stabilitetsfonden EFSF har inte haft
"avsedd effekt" på marknaderna och därför uppmanas till en snabb
omvärdering av EFSF och ESM, enligt Barroso. Besluten från 21
juli anses vara komplexa och ofullständiga, enligt Barroso.
Italiens premiärminister Silvio Berlusconi uppgav på onsdagen
att Italiens statsobligationer bedöms "felaktigt" av marknaden,
efter att räntedifferensen mellan italienska och tyska
statsobligationerna nått den högsta nivån någonsin.
Italiens politiska system, banksystem och ekonomiska
fundamentala faktorer är samtliga "solida", sade Berlusconi.
Fortsätter Kina med den penningpolitiska åtstramningen kommer
det att skada landets tillväxtkraft i ekonomin. Det anser Wang
Jian, generalsekreterare för National Development and Reform
Commissions makroekonomiska analysenhet.
"Jag är starkt emot ytterligare penningpolitiska
åtstramningsåtgärder för att bekämpa inflation för det kommer
inte bara att vara oanvändbart mot att bekämpa inflation, det
kommer också att skada ekonomin", sade han.
På den europeiska agendan har resultatet från den spanska
obligationsemissionen presenterats vilket fick ett positivt
mottagande enligt analytiker på Newedge och DZ Bank.
"Det var bra efterfrågan på 3-åriga papper med ett
bid-to-cover 2,14 och på 4-åringen på 2,4 gånger", sade en
analytiker.
Den tyska industriorderingången visade en uppgång med 1,8
procent i juni jämfört med maj. Marknaden var här inställd på en
nedgång med 1,2 procent. Förra månadens utfall reviderades ned
något.
Bank och England lämnade som väntat styrräntan oförändrad vid
0,50 procent.
Från USA kom under eftermiddagen siffror över antalet nya
arbetssökande som visade en nivå om 400.000 nya sökande, vilket
var strax under förväntade 405.000.
Bloombergs veckostatistik över konsumentförtroendet visade en
nedgång till -47,6 i förra veckan, ned från -46,8.

03-aug 04-aug 04-aug 04-aug
Tid 16:15 09:14 12:34 16:15

Sweden 2Y (1046) 1,87 1,89 1,87 1,82
Sweden 5Y (1050) 2,13 2,18 2,10 2,04
Sweden 10Y (1047) 2,41 2,46 2,39 2,36
German Govt Bond 10Y 2,42 2,45 2,41 2,36
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,01 -0,01 0,02 0,00
USA Govt Bond 10Y 2,60 2,65 2,59 2,57
USA Govt Bond 30Y 3,87 3,93 3,87 3,82
USD/SEK-spot 6,3460 6,3379 6,4137 6,4906
EUR/SEK-spot 9,0709 9,0746 9,1298 9,1711
GBP/SEK-spot 10,3951 10,3653 10,4710 10,5880
EUR/USD-spot 1,4295 1,4320 1,4235 1,4131
USD/JPY-spot 76,95 79,45 79,88 79,02
TCW Index 123,15 122,64 123,48 124,45

Lars Johansson, tel +46 31 350 64 81
lars.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.