Du är här

2012-09-24

Räntor & Valutor: Fortsatt riskaversion sänkte räntorna

(SIX) Marknaderna präglades fortsatt av riskaversion på
måndagen vilket visade sig i sjunkande tyska och svenska räntor.
Ljuspunkter fanns dock i form av att räntorna i både Italien och
Spanien också sjönk.

På valutamarknaderna var kronan svagare mot dollarn och
marginellt starkare mot euron. Således stärktes alltså dollarn
mot euron. Yenen stärktes mot dollarn.

Ett flertal orsaker bidrog till den minskade riskaptiten på
måndagen. Dels kom det tyska IFO-indexet, som mäter
näringslivets förtroende i västra Tyskland, in under
förväntningarna. Det sammanvägda indexet sjönk till 101,4, ned
från 102,3 i augusti och sämre än förväntningarna som var
oförändrat jämfört med månaden innan.

"Det är en stor besvikelse. Det var det lägsta utfallet för
förväntningsindexet sedan maj 2009 och indexet över nuvarande
förhållande är nu på den lägsta nivån sedan juni 2010. ...
Indexet signalerar tydligt att Tyskland befinner sig i en
recession. ... Tysklands BNP krympte förmodligen i det tredje
kvartalet och vi kan inte utesluta att även det fjärde kvartalet
kommer att bli negativt", kommenterade Danske Bank.

Den bedömnigen delas inte av Bundesbank som i sin senaste
månadsrapport uppgav att Tysklands ekonomi fått en bra start på
det tredje kvartalet och att den förväntas fortsätta växa något.
Utsikterna präglades dock av betydande osäkerhet, skrev Buba.

En annan orsak som bidrog till riskaversionen var uppgifter i
Der Spiegel om att hålet i den grekiska budgeten i själva verket
är 20 miljarder euro, nästa dubbelt så mycket som de 11,5
miljarder som ursprungligen rapporterats. Uppgifterna
dementerades dock av det grekiska finansdepartementet.

Att Frankrikes president Francois Hollande, som vill se en
bankunion så snabbt som möjligt, och Tysklands förbundskansler
Angela Merkel, som vill gå långsammare fram och fokusera på
övervakningens kvalitet, till synes inte var ense om takten på
det europeiska integrationsarbetet vid ett möte i helgen bidrog
inte heller till en ökad riskaptit på marknaderna.

Ljuspunkter fanns dock på räntemarknaderna i södra Europa där
både den italienska och spanska tioårsräntan föll. Italiens
premiärminister Mario Monti sade att risken för landets solvens
förefaller vara över. I Spanien ligger fokus på torsdag då
regeringen kommer att presentera nya reformer och på fredag då
rapporten om kapitalbehovet i banksystemet kommer.

Under förmiddagen kom Svenskt Näringsliv med en
konjunkturprognos där dystra prognoser för den svenska ekonomin
lämnades. Organisationen räknar med att Sveriges BNP ökar med
0,9 procent 2012, med 1,2 procent 2013 och med 2,1 procent 2014.

Kinesiska tillverkare och detaljhandlare är nu mindre
optimistiska kring försäljningen än de var för tre månader
sedan, enligt en undersökning som har gjorts med amerikanska
Federal Reserves Beige Book-undersökning som modell. Utfallet
pekar på att det blir ett sjunde kvartal i rad med lägre
kinesisk tillväxt.

Bank of Japans vice chef Hirohide Yamaguchi sade att
centralbanken kommer att fortsätta "vidta beslutsamma åtgärder
... precis som vi har gjort fram tills nu". Protokollet från det
senaste mötet visade att en ledamot argumenterat för att
centralbanken eventuellt kan behöva göra mer för att höja
inflationsförväntningarna. Yenen stärktes mot dollarn på
måndagen.

21-sep 24-sep 24-sep 24-sep
Tid 16:15 09:24 11:45 16:15

Sweden 2Y (1041) 0,72 0,72 0,71 0,71
Sweden 5Y (1051) 1,05 1,05 1,04 1,03
Sweden 10Y (1054) 1,57 1,55 1,54 1,54
German Govt Bond 10Y 1,60 1,59 1,56 1,56
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,04 0,04 0,02 0,02
USA Govt Bond 10Y 1,78 1,75 1,72 1,71
USA Govt Bond 30Y 2,97 2,93 2,92 2,90
USD/SEK-spot 6,5436 6,5716 6,5891 6,5842
EUR/SEK-spot 8,5001 8,5170 8,5107 8,4942
GBP/SEK-spot 10,6483 10,6683 10,6821 10,6605
EUR/USD-spot 1,2990 1,2959 1,2917 1,2898
USD/JPY-spot 78,22 78,06 77,99 77,85
TCW Index 118,20 118,47 118,50 118,31

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83
andreas.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.