Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2011-08-05

Räntor & Valutor: Fortsatt turbulens men viss stabilisering

(SIX) Riskaversionen fortsatte under fredagens handel, även
om den värsta turbulensen från tidigare under morgonen mildrats
något.
De svenska statsobligationsräntorna var fortsatt ned med ett
antal punkter jämfört med torsdagens stängning men handlades
några punkter högre än vid handelns inledning. Utvecklingen för
de svenska räntorna följde utvecklingen för de tyska räntorna.
"Kombinationen av svagare amerikanska nyckeltal med
tillhörande rädsla för utebliven tillväxt och ökande
indikationen på en accelererande finansiell kris i Europa har
skickat de internationella aktiemarknaderna i ett betydande fall
det senaste dygnet", skrev DnB NOR på morgonen angående
riskaversionen.
Efter den senaste tidens marknadsturbulens räknar nu Danske
Bank med att centralbankerna kommer att ta i med krafttag för
att vända den negativa trenden som riskerar att dra ned ekonomin
i en ny recession.
Efter en kort lättnad under gårdagen då ECB började köpa
statsobligationer ökade återigen oron, efter att det visat sig
att ECB inte köpt statsobligationer från Italien och Spanien.
Danske Bank uppger att snabba nedgångar på aktiemarknaderna
under en tid med ekonomisk inbromsning normalt följs av massivt
politiskt gensvar.
"ECB kommer sannolikt att köpa Italien och Spanien
(statsobligationer) i omfattande volymer snart - de är de enda
som kan stoppa snöbollen att rulla på euromarknaderna. ECB kunde
ha gjort det i torsdags men misslyckades med att göra det.
Marknaden kommer dock sannolikt att tvinga dem - kanske redan
under fredagen. Stressen var uppenbart inte stor nog för att
göra det igår." Det skriver Danske Banks chefsanalytiker Allan
von Mehren i en analys på fredagen. Han anser att stressen nu
har ökat tillräckligt mycket för att ECB ska tänka om och
genomföra utökade köp.
Det kan också bli aktuellt med mer agerande från Federal
Reserve redan nästa vecka. Centralbankens mandat med en
arbetslöshet på 5,5 procent är långtifrån uppfyllt och Ben
Bernanke vet mycket väl att Fed är de enda kvar som kan tillföra
bränsle till ekonomin.
"Vårt huvudscenario är turbulens (vilket vi kanske redan
haft), följt av massiva gensvar, följt av vändande marknader,
följt av stabilisering/förbättring i statistiken och förbättrad
riskaptit", skriver Allan von Mehren.
Den inhemska svenska statistiken fortsätter samtidigt att
vara stark. Tjänsteproduktionsindex steg med 5,7 procent i
årstakt under juni, jämfört med uppreviderade 5,9 procent under
månaden innan.
"Återigen överraskade tjänsteproduktionen positivt och var en
viktig drivkraft för tillväxten under det andra kvartalet.
Framöver väntar vi dock att tjänsteproduktionen mattas av
gradvis, i linje med Konjunkturinstitutets senaste
företagsundersökning." Det skriver Knut Hallberg, analytiker på
Swedbank, i en kommentar.
Riksgälden meddelade att nettot av den svenska statens
betalningar visade ett underskott om 3,7, miljarder kronor i
juli. Underskottet var 2,2 miljarder kronor högre än Riksgäldens
senaste prognos. För tolvmånadersperioden till och med juli 2011
resulterade statens betalningar i ett överskott på 32 miljarder
kronor.
En avvaktande europeisk centralbank och ökade makroekonomiska
risker på nedsidan även i Sverige gör att även SEB justerar ned
sin prognos för reporäntan.
"Det ter sig nu inte troligt att Riksbanken kommer att höja
räntan vid samtliga återstående möten i år. Högre än väntad
svensk BNP-tillväxt och stigande kapacitetsutnyttjande innebär
fortfarande att Riksbanken höjer i september och eventuellt en
gång till i år (till 2,50 procent i december 2011). Trots den
starka svenska ekonomin gör realekonomisk- och finansiell oro
att osäkerheten är stor." Det skriver SEB i dagens morgonbrev.
Under gårdagen meddelade Swedbank att de sänkt förväntningarna
avseende reporäntan.
Bank of Japan höjde den ekonomiska bedömningen något i dagens
månadsrapport, jämfört med föregående månad. Centralbanken
uppger att ekonomin återhämtar sig stadigt då begränsningarna på
utbudssidan lättar. Industriproduktionen och exporten fortsätter
att öka.
Under eftermiddagen vid 14.30 väntas USA-statistik över
arbetsmarknaden under juli månad.
Exklusive jordbrukssektorn väntas sysselsättningen ha ökat
med 85.000 personer i juli. Under närmast föregående
månad steg sysselsättningen preliminärt med 18.000 personer.
Arbetslösheten väntas ligga kvar vid 9,2 procent. Onsdagens
ADP-statistik indikerade att sysselsättningen inom den privata
sektorn ökade med 114.000 jobb i juli.
Under dagen väntas också ledande politiker i Europa att ha
möte. Frankrikes president Sarkozy kommer att diskutera krisen
med Tysklands premiärminister Merkel och den spanska
premiärministern Zapatero.

04-aug 05-aug 05-aug
Tid 16:15 09:16 11:17

Sweden 2Y (1046) 1,82 1,76 1,75
Sweden 5Y (1050) 2,04 1,95 1,97
Sweden 10Y (1047) 2,36 2,27 2,30
German Govt Bond 10Y 2,36 2,27 2,32
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,00 0,00 0,02
USA Govt Bond 10Y 2,57 2,38 2,42
USA Govt Bond 30Y 3,82 3,63 3,70
USD/SEK-spot 6,4906 6,5275 6,5115
EUR/SEK-spot 9,1711 9,2235 9,2190
GBP/SEK-spot 10,5880 10,6176 10,6044
EUR/USD-spot 1,4131 1,4132 1,4157
USD/JPY-spot 79,02 78,47 78,49
TCW Index 124,45 124,95 124,79

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.