Du är här

2011-08-08

Räntor & Valutor: Kreditbetygssänkning i fokus, stigande räntor

(SIX) S&P:s sänkning av USA:s kreditbetyg till AA+ under
helgen står i fokus under måndagsmorgoen. Trots försök att lugna
marknaderna från ECB, G7 och G20 har riskaptiten minskat
tydligt.
"Marknaderna har varit slagiga och illikvida; den breda
riktningen är för fortsatt nedgång i riskaptiten... trots försök
av politiker att mildra oron", sade en valutastrateg vid RBC
Capital Markets under måndagsmorgonen enligt Dow Jones
Newswires.
ECB har meddelat att de ska införa obligationsköp i
marknaden, G7 har gått ut med att de ska vidta "alla nödvändiga
åtgärder för att stödja den finansiella stabiliteten och
tillväxten" och G20 har meddelat att de ska vidta alla
nödvändiga åtgärder för att öka tillväxten.
De svenska obligationsräntorna har stigit rejält i
inledningen, i linje med utvecklingen för räntorna i Tyskland.
Samtidigt har räntorna för de perifera EMU-länderna sjunkit
ordentligt, efter att ECB sagt att de ska köpa dessa länders
statsobligationer. Kostnaden för att försäkra spanska och
italienska statsobligationer med fem års löptid mot
betalningsinställelse har minskat kraftigt under morgonen och
handlare uppger att ECB nu köper italienska statspapper i
marknaden.
På valutamarknaden har dollarn försvagats mot såväl euron,
kronan som yenen. Kronan har samtidigt tappat mot euron, vilket
enligt analytiker ses som en effekt av marknadsturbulensen och
riskaversionen.
Kreditvärderingsföretaget Standard & Poor's nedgraderade
under natten till lördagen kreditbetyget för USA:s långsiktiga
upplåning till AA+, från tidigare AAA. Kreditbetygen har tagits
bort från "CreditWatch negative" men utsikterna för
kreditbetyget är negativa.
"Sänkningen återspeglar vår åsikt att den finanspolitiska
konsolideringsplanen som kongressen och regeringen kommit
överens om inte når upp till, enligt vår syn, vad som krävs för
att stabilisera statens skuldsättningsdynamik på medellång
sikt", skrev S&P.
Kreditvärderingsföretaget uppgav vidare att kreditbetyget kan
sänkas till AA inom de kommande två åren om man visar en mindre
reduktion av utgifterna än vad man överenskommit, om räntorna
blir högre eller om ny finansiell press under perioden
resulterar i en högre statlig skuldsättningsbana än vad som för
närvarande antas i basscenariot.
G7-länderna försöker att avvärja en kollaps bland de globala
investerarnas förtroende, efter att S&P sänkt USA:s kreditbetyg
och efter att marknadspressen med utförsäljningar av italienska
och spanska statspapper riskerat att hota den globala ekonomiska
återhämtningen.
"G7 kommer att vidta "alla nödvändiga åtgärder för att stödja
den finansiella stabiliteten och tillväxten", meddelade
ländernas finansministrar i ett gemensamt uttalande.
Medlemmarna kommer att tillföra likviditet och agera mot
okontrollerade rörelser på valutamarknaden vid behov, enligt
uttalandet.
Finansministrarna och centralbankscheferna inom G20-länderna
meddelade att de kommit överens om att vidta alla nödvändiga
åtgärder för att få upp tillväxten och ska fortsätta att arbeta
tillsammans mot bestående och balanserad tillväxt.
Den europeiska centralbanken, ECB, signalerar att de kommer
att köpa italienska och spanska statsobligationer i stor skala,
vilket är den mest dramatiska upptrappning bland
ansträngningarna att försöka hejda Europas fortsatta skuldkris.
ECB:s agerande "köper betydande tid" för Spanien samt Italien
och centralbankens uttalande "pekar tydligt mot en omedelbart
förestående och kraftfull respons", uppgav analytiker vid Royal
Bank of Scotland angående ECB:s uttalande.
Tysklands förbundskansler Angela Merkel och Frankrikes
president Nicolas Sarkozy bekräftade sitt åtagande för att dämpa
krisen inom EMU i ett gemensamt uttalande på söndagen. I
uttalandet betonades vikten av att parlamenten i Tyskland och
Frankrike godkänner åtgärderna som beslutades den 21 juli utan
dröjsmål. Besluten handlade bland annat om att utöka
flexibiliteten för den finansiella stabiliseringsfaciliteten
EFSF samt att utöka räddningspaketet för Grekland.
Den internationella valutafonden, IMF, välkomnade på söndagen
åtagandet från finansministrarna inom G7 att vidta alla
nödvändiga och koordinerade åtgärder för att försäkra stabilitet
och likviditet på finansmarknaderna.
"Detta samarbete kommer att bidra till att upprätthålla och
stimulera den globala ekonomiska tillväxten", meddelade
IMF-chefen Christine Lagarde i ett uttalande.
Kreditvärderingsföretaget Moody's räknar med att USA:s
ekonomiska tillväxt fortsätter och att USA kommer att vidta
ytterligare åtgärder för att minska budgetunderskottet till år
2013.
Frankrike kan vara nästa land som förlorar sitt kreditbetyg
AAA. Det uppger investerare och ekonomer, enligt Bloomberg.
Det är dyrare att försäkra sig mot betalningsinställelse i
Frankrike än i länder med lägre kreditbetyg som Malaysia,
Thailand, Japan, Mexiko, Tjeckien och USA.
"Frankrike är inte, enligt min syn ett AAA-land", sade Paul
Donovan på UBS i en kommentar.
"Frankrike kan inte trycka sina egna pengar, vilket är en
avgörande skillnad mot USA. De behandlas inte som AAA av
marknaderna", sade han.
Sarkozy har åtagit sig att minska budgetunderskottet till 5,7
procent av BNP i år, till 4,6 procent nästa år och till 3
procent år 2013.

05-aug 08-aug
Tid 16:15 09:17

Sweden 2Y (1046) 1,75 1,74
Sweden 5Y (1050) 2,03 2,10
Sweden 10Y (1047) 2,35 2,45
German Govt Bond 10Y 2,37 2,49
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,03 0,04
USA Govt Bond 10Y 2,49 2,53
USA Govt Bond 30Y 3,74 3,84
USD/SEK-spot 6,4766 6,4391
EUR/SEK-spot 9,1972 9,2608
GBP/SEK-spot 10,5981 10,5916
EUR/USD-spot 1,4202 1,4384
USD/JPY-spot 78,47 77,80
TCW Index 124,77 124,92

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.