Du är här

2011-09-08

Räntor & Valutor: Kronan visar styrka, spekulation om lättnader

(SIX) De svenska obligationsräntorna handlades oförändrat
till något ned under torsdagens förmiddagshandel, efter att ha
stigit under gårdagen.
Marknaden inväntar närmast eftermiddagens presskonferens med
ECB-ordförande Jean-Claude Trichet, där prognoserna för
tillväxten och inflationen förväntas komma att revideras ned och
där marknaden letar efter ledtrådar kring möjliga lättnader i
penningpolitiken.
På valutamarknaden har kronan stärkts mot såväl euron som
dollarn för tredje handelsdagen i rad. Riksbankens räntebana var
hökaktigare än vad marknaden förväntat i samband med gårdagens
penningpolitiska besked. Dessutom har analytiker sett ökade
flöden från "flykt till säkerhet" in i kronan efter SNB:s
valutaknytning av schweizerfrancen mot euron.
OECD uppger i en färsk rapport att risken för mer negativ
tillväxt framöver har blivit högre i vissa av de större
OECD-ekonomierna men någon nedgång i magnituden av 2008/2009
förväntas inte.
OECD räknar med att BNP-tillväxten för G7-länderna uppgår
till en årstakt (kvartalstakt uppräknat i årstakt) på 1,6
procent under det tredje kvartalet 2011. Under det fjärde
kvartalet förväntas årstakten minska till +0,2 procent.
Exportrådet räknar med att den svenska exporten av varor och
tjänster kommer att öka med 7,5 procent under 2011 för att
därefter öka med 3,5 procent under 2012.
"I vårt basscenario har vi sänkt prognoserna kraftigt för
såväl Västeuropa och Nordamerika för 2012", uppger Exportrådet.
Spekulationerna är nu i full gång om olika ekonomiska
stimulanser och Morgan Stanley uppger att G7-länderna kan komma
med besked om gemensamma penningpolitiska lättnader i helgen.
"Den negativa spiralen mellan svag tillväxt och tröga
tillgångsmarknader gör koordinerade penningpolitiska lättnader
mer sannolika", skriver Morgan Stanley.
"Fed, ECB, BoJ och BoE kan samtliga delta i en koordinerad
åtgärd med en mix av räntesänkningar och kvantitativa
lättnader", fortsätter banken.
Det finns också förväntningar inför Obamas tal i den
amerikanska kongressen som kommer att hållas under natten till
fredagen svensk tid. Det talas om möjliga finanspolitiska
stimulanser om 300 miljarder dollar.
Rapporter från Federal Reserves tolv distrikt indikerade igår
kväll att den ekonomiska aktiviteten fortsätter att expandera i
en blygsam takt, men vissa distrikt har noterat en blandad eller
försvagad aktivitet.
"Adderar man skillnaderna i Feds bedömning nu och i juli så
ger de bekräftelser på ytterligare penningpolitiska lättnader
framöver. Svaga data och duvaktig rapport ökar förväntningarna
på att så sker redan vid FOMC:s möte i september", uppger
SEB-ekonomen Daniel Bergvall i ett morgonbrev.
Sucden Financial uppger att det förefaller finnas mer tryck
för att Fed ska agera och att det inför fredagens G7-möte kan
komma spekulationer om gemensamma interventioner eller
policy-koordinering.
The Wall Street Journal skriver att Feds oro för inflation
under de senaste veckorna har sjunkit undan, samtidigt som den
ekonomiska datan har försämrats. Det gör att beslutsfattare i
ökad grad överväger ytterligare ekonomiska stimulanser.
Den höga arbetslösheten i USA talar för att centralbanken bör
genomföra ytterligare penningpolitiska lättnader för att hjälpa
ekonomin, även om det skulle öka risken för att inflationen
hamnar över målet, sade Fed-ledamot Charles Evans igår.
"Givet hur dåligt det verkligen går när det gäller
sysselsättningsmandatet argumenterar jag allvarligt för att
överväga åtgärder som skulle göra penningpolitiken mycket mer
bidragande", sade Evans.
Hög arbetslöshet är det största hotet mot USA-ekonomin,
sade Fed-kollegan John Williams senare på kvällen.
Den italienska senaten godkände på onsdagen regeringen
Berlusconis åtstramningsprogram som ska rädda landet från att
inte fastna i den europeiska skuldkrisen.
Morgonens japanska statistik har inkommit på den svaga sidan.
Tyskland uppvisade samtidigt ett handelsbalansöverskott som var
något svagare än väntat. Exporten sjönk med säsongsjusterade 1,8
procent jämfört med juni.
Penningpolitiska besked väntas från Bank of England klockan
13.00 och ECB klockan 13.45. Trichets presskonferens inleds i
vanlig ordning klockan 14.30, vilket sammanfaller med
USA-statistik över handelsbalans i juli och veckodata över nya
arbetssökande. Veckostatistik över det amerikanska
konsumentförtroendet släpps vid 15.45.
Federal Reserve-chefen Ben Bernanke håller talet "USA:s
ekonomiska utsikter" klockan 19.30. En timme efter midnatt
väntas president Obama hålla tal inför kongressen om nya
ekonomiska åtgärder.

07-sep 08-sep 08-sep
Tid 16:15 09:16 11:21

Sweden 2Y (1041) 1,32 1,31 1,29
Sweden 5Y (1050) 1,56 1,55 1,54
Sweden 10Y (1047) 1,89 1,88 1,89
German Govt Bond 10Y 1,90 1,87 1,86
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,01 -0,01 -0,02
USA Govt Bond 10Y 2,05 2,02 2,02
USA Govt Bond 30Y 3,37 3,34 3,33
USD/SEK-spot 6,3870 6,3636 6,3597
EUR/SEK-spot 8,9757 8,9713 8,9463
GBP/SEK-spot 10,2153 10,1621 10,1351
EUR/USD-spot 1,4053 1,4081 1,4067
USD/JPY-spot 77,32 77,38 77,32
TCW Index 121,78 121,35 121,10

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.