Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-04-11

Räntor & Valutor: Ränteåterhämtning och fortsatt yenstyrka

(SIX) De svenska obligationsräntorna handlas för närvarande vid
överlag oförändrade nivåer efter att initialt ha fallit tillbaka
något. Detsamma gäller för de tyska och amerikanska motsvarigheterna.

På valutamarknaden handlas yenen vid en förnyad styrka, trots den
senaste tidens försök från regeringsföreträdares till verbala
interventioner. Kronan och dollarn handlas vid smärre förändringar
gentemot euron. I övrigt noteras en bred rekyl i det brittiska pundet,
som stärkts omkring 10 öre mot den svenska kronan under dagen.

Den norska kronan lyfte något på förmiddagens inflationssiffror.
KPI var upp med något mer i årstakt och månadstakt än vad analytikerna
hade räknat med, men däremot var kärninflationen lägre än månaden
innan. Danskt dito inkom dessförinnan lägre än väntat.

"Norges Bank kommer inte att lägga någon stor vikt vid att
kärninflationen var lägre i mars. Inte bara var den endast 0,1
procentenhet lägre än prognosen och störd av temporära faktorer.
Norges Bank har även sagt att utfall som skiljer sig från
förväntningarna påverkar räntesättningen mycket mindre än förut",
kommenterar Nordea.

Italiens industriproduktion sjönk med 0,6 procent i månadstakt
under februari, efter att ha stigit med 1,7 procent månaden innan.

OECD:s index för ledande indikatorer som presenterats på måndagen
signalerar fortsatt avtagande tillväxtmomentum i OECD-området som
helhet, och sjönk till 99,6 under februari från 99,7 månaden innan.

De svenska hushållens förväntningar på bostadspriserna fortsätter
uppåt för tredje månaden i rad, enligt morgonens boprisindikator från
SEB som steg från 60 till 65 i april.

"Trots kommande amorteringskrav fortsätter prisförväntningarna att
stiga. Avgörande är ett lågt utbud av bostäder och fortsatt låga
räntor. Nu är nästan hela höstens nedgång återhämtad och de nya
siffrorna eldar på diskussionen om ytterligare politiska åtgärder för
att bromsa utvecklingen", sade SEB:s privatekonom Jens Magnusson.

Kinas konsumentpriser var upp med 2,3 procent i årstakt i mars,
enligt den kinesiska statistikbyrån. Det var lägre än marknadens
förväntan om en inflation på 2,5 procent.

"Även om KPI kom in under förväntan är utfallet bra för
marknadssentimentet därför att för tre månader sedan oroade sig
marknaden för deflation, medan det nu är inflation som är orosmolnet",
säger Macquarie-ekonomen Larry Hu enligt Dow Jones Newswires.

"Men jag tror att Kinas ekonomiska politik kommer att vara mindre
expansiv än vad vi trodde för ett par månader sedan eftersom oron
kring den ekonomiska tillväxten har avtagit", tillägger han.

Stigande KPI, tillsammans med en återhämtning för
producentpriserna, kommer sannolikt att begränsa möjligheten för Kinas
centralbank att göra penningpolitiken ännu mer expansiv, vilket kommer
att vara negativt för ekonomin, förutspår Yan Ling, ekonom vid China
Merchants Securities.

De japanska hushållens inflationsförväntningar nådde under det
första kvartalet i år den lägsta nivån sedan mars 2013, meddelades det
under morgonen.

Japans centralbank följer noggrant vilka effekter som
marknadsrörelser får på Japans ekonomi och priser, uppger
centralbankschef Kuroda som anser att de internationella finansiella
marknaderna förblir instabila.

Centralbanken kommer utan att tveka genomföra ytterligare
lättnadsåtgärder om det bedöms nödvändigt, sade han också i morse.
Enligt Kuroda kvarstår emellertid den positiva spiralen mellan
inkomst- och utgiftsutveckling, och de underliggande pristrenderna i
Japan förbättras stadigt, sade han.

Den senaste tiden har den japanska valutan yenen stärks mot
dollarn, något som har oroat japanska ekonomisk-politiska
beslutsfattare inom både regering och centralbank.

Regeringen har uppgett att man är beredd att agera om det skulle
vara nödvändigt. Bedömare har dock uttryckt tveksamhet kring den
japanska regeringens möjlighet att intervenera på valutamarknaden
kring nuvarande nivåer, delvis med hänvisning till att Japan ska vara
värd för ett G7-möte i maj, och delvis med anledning av att Japan i
amerikansk debatt har anklagats för att manipulera sin valuta.

Yoshihide Suga, chefssekreterare för den japanska regeringen, har
dock uppgivit att interventioner i den japanska yenen som åtgärd mot
ensidiga valutarörelser inte står i strid med överenskommelsen vid
G20-mötet i februari om att inte devalvera valutorna i
konkurrenssyfte.

Internationella valutafonden uttrycker i en färsk rapport stöd för
att vissa centralbanker infört negativa styrräntor, givet de betydande
risker man ser avseende utsikterna för tillväxten och inflationen.

Måndagens makrokalender är tunn. Under tisdagen bland annat väntas
svenskt KPI och arbetslöshetsstatistik.

08-apr 11-apr 11-apr
Tid 16:15 09:15 12:30

Sweden 2Y (1051) -0,65 -0,65 -0,65
Sweden 5Y (1047) -0,15 -0,16 -0,15
Sweden 10Y (1058) 0,48 0,47 0,49
German Govt Bond 10Y 0,11 0,08 0,11
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,37 -0,39 -0,38
Italy 10Y 1,34 1,31 1,31
Spain 10Y 1,54 1,53 1,53
USA Govt Note 10Y 1,73 1,70 1,73
USA Govt Bond 30Y 2,56 2,53 2,57
USD/SEK-spot 8,1465 8,1376 8,1477
EUR/SEK-spot 9,2822 9,2828 9,2816
GBP/SEK-spot 11,4748 11,4894 11,5926
EUR/USD-spot 1,1394 1,1407 1,1392
USD/JPY-spot 108,68 107,76 108,14
TCW Index 127,48 127,50 127,63

Anton Wilén, +46 8 5861 6441
mailto:anton.wilen@six-group.se
www.blogg.six.se @SIXNyheter
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.