Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-05-06

Räntor & Valutor: Relativt små rörelser efer svag sysselsättningsdata

(SIX) De svenska obligationsräntorna med längre löptider sjönk med
några punkter under fredagens handel, i linje med den internationella
tendensen. På valutamarknaden stärktes dollarn mot såväl euron som
kronan.

Räntorna och dollarn tappade endast tillfälligt på eftermiddagen,
efter att USA-statistiken över sysselsättningen överraskat på nedsidan
med svagare utfall än väntat. Sysselsättningen i USA ökade med 160.000
personer i april, vilket kan jämföras med analytikernas prognos om en
ökning med 202.000. Utfallen för mars och februari reviderades ned med
totalt 19.000 till +208.000 respektive +233.000.

Arbetslösheten uppgick som väntat till oförändrade 5,0 procent i
april. Den genomsnittliga timlönen var som väntat +0,3 procent mellan
månaderna och +2,5 procent i årstakt.

Nordeas analytiker Jan von Gerich kommenterade att dagens siffror
gör det än mindre sannolikt att Fed på allvar kommer att överväga en
höjning redan vid mötet i juni.

"Vi fortsätter att förvänta att nästa höjning sker i december.
Dagens statistik bör endast ge obligationsmarknaden ett tillfälligt
lyft", skrev von Gerich efter statistiken.

Med tanke på volatiliteten i sysselsättningsutfallen bör man inte
dra för stora slutsatser baserat på dagens statistik. Det innebär ändå
lägre sannolikhet för att centralbanken kommer att agera redan vid
mötet i juni. Marknaden prisade in en sannolikhet på cirka 15 procent
för en räntehöjning i juni inför statistiken och efter statistiken
halverades sannolikheten ungefär.

En full räntehöjning med 25 punkter är för närvarande inprisad
först vid slutet av det tredje kvartalet 2017, noterade von Gerich.
Rapporten innehöll också ljusglimtar som att lönerna ökade med 2,5
procent i årstakt, jämfört med 2,3 procent månaden innan.

Även SEB noterade att lönetillväxten var en positiv faktor i april
och anser att det finns potential till fortsatta ökningar framöver.

"Lönetillväxten ser ut att ha ökat något och om de fortsätter att
öka i den nuvarande takten kommer vi att se en genomsnittlig
lönetillväxt närmare 3,5 procent redan i december. Det är väl över vad
Feds ordförande har indikerat är i linje med inflationsmålet",
kommenterade SEB:s analytiker Mattias Bruér.

Flera ledamöter vid Federal Reserve har uttalat sig sedan onsdagen.
Robert Kaplan sade att han endast kommer att stöda en räntehöjning i
juni eller juli om den amerikanska ekonomin tar fart.

Dennis Lockhart upprepade i sin tur att den svaga amerikanska
tillväxten i det första kvartalet var en avvikelse, och sade att han
"håller fast vid synen om att de återstående tre kvartalen i år kommer
bli mycket bättre".

I statistikflödet noterades även att Kinas inköpschefsindex för
tjänstesektorn från Markit sjunkit till 51,8 i april, från 52,2
månaden innan. Även brittiskt dito backade. Japans motsvarighet föll
samtidigt under expansionsnivån, till 49,3 från 50,0, där även
japanskt tillverknings-PMI befinner sig.

"Då både PMI för tillverkning- och tjänstesektorn indikerar en
tillbakagång i produktionen står de japanska företagen inför utmanande
förhållanden i det andra kvartalet 2016", kommenterade Markit-ekonomen
Amy Brownbill.

Kinas centralbank, PBOC, uppgav på fredagen att nedåtpressen på
Kinas ekonomi fortfarande existerar och att man kommer att vidta
åtgärder för att motverka systematiska och regionala finansiella
risker.

På måndag håller EMU:s finansministrar ett extrainsatt möte för att
diskutera Greklands situation. IMF har uppmanat EMU:s finansministrar
att de omedelbart måste börja förhandla om att ge Grekland
skuldlättnader inför mötet.

"För att vi ska ge stöd till Grekland med ett nytt IMF-arrangemang
är det nödvändigt att finansieringen och skuldlättnaderna från
Greklands europeiska partners baseras på finanspolitiska mål som är
realistiska, då de får stöd av trovärdiga åtgärder att nå dem", skrev
IMF-chefen Christine Lagarde i ett brev som skickades till samtliga
finansministrar i EMU.

04-maj 06-maj 06-maj 06-maj
Tid 12:00 10:00 14:26 16:15

Sweden 2Y (1051) -0,61 -0,61 -0,61 -0,61
Sweden 5Y (1047) -0,14 -0,17 -0,16 -0,16
Sweden 10Y (1059) 0,79 0,75 0,76 0,76
German Govt Bond 10Y 0,21 0,16 0,16 0,16
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,58 -0,59 -0,59 -0,60
Italy 10Y 1,50 1,52 1,50 1,48
Spain 10Y 1,60 1,61 1,58 1,57
USA Govt Note 10Y 1,79 1,75 1,74 1,76
USA Govt Bond 30Y 2,65 2,60 2,59 2,63
USD/SEK-spot 8,0724 8,1042 8,1199 8,1253
EUR/SEK-spot 9,2703 9,2564 9,2766 9,2747
GBP/SEK-spot 11,6883 11,7300 11,7556 11,7426
EUR/USD-spot 1,1483 1,1422 1,1425 1,1415
USD/JPY-spot 106,79 106,93 106,94 106,80
TCW Index 127,99 127,51 127,76 127,75

Erik Palmung, tel +46 31 350 64 86
mailto:erik.palmung@six-group.se
www.blogg.six.se @SIXNyheter
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.