Du är här

2013-02-26

Räntor & Valutor: Riskaversion efter det italienska valet

(SIX) De finansiella marknaderna i Europa har präglats av
riskaversion under tisdagsmorgonen, efter att det italienska
parlamentsvalet inte lyckats få fram någon tydlig vinnare. Det
gör det svårt att bilda en stabil regering och innebär att
Italien kan behöva genomföra ett nyval inom några månader.

"Politisk instabilitet kommer sannolikt att råda på kort sikt
och bromsa ned införandet av välbehövliga strukturella reformer
om det inte sker en stor koalition mellan partierna", skriver
Barclays Capital i en kommentar på tisdagsmorgonen.

Svenska obligationsräntor har sjunkit kraftigt, i linje med
utvecklingen för räntorna i såväl Tyskland som USA. Den
italienska tioårsräntan har samtidigt klättrat med cirka 60
punkter i jämförelse med tidpunkten för den svenska stängningen
på måndagen. Den spanska tioåringen har samtidigt ökar med
omkring 40 räntepunkter.

"Pressen på de italienska räntorna kommer sannolikt att öka
under de kommande dagarna, även med bränsle av utbudstryck inför
denna veckas emissioner", kommenterade Barclays.

På valutamarknaden har euron tappat rejält samtidigt som
kronan också delvis dragits ned i riskaversionen, genom att
försvagas mot dollarn och det brittiska pundet.

Även om viktiga steg har tagits av den avgående
teknokratregeringen i Italien för att återfå finansmarknadens
förtroende och de europeiska ländernas förtroende, kan Italien
inte riskera att bli instängda i en politisk återvändsgränd för
länge, enligt Barclays.

"Om dessa förutsättningar kvarstår och partierna inte kan
komma överens om en stor koalition, tror vi att sannolikheten
för att Italien ansöker om en kreditlina som försiktighetsåtgärd
skulle öka", skriver Barclays Capital.

"I denna olyckliga situation kan den italienska presidenten
installera en interimsregering. Vallagarna kan sedan revideras
och nya val kommer att hållas", skriver Danske Bank. Banken
tillägger att det första riktiga testet av investerarnas
förtroende kommer i morgon då Italien emitterar upp till 6,5
miljarder euro i fem- och tioåriga statsobligationer.

De automatiska budgetnedskärningarna i USA, vilka kan komma
att införas den 1 mars, förväntas inte kunna undvikas som det
ser ut nu även om det finns hopp, enligt Vita Huset.

"Det ser dock inte ut som att något som Republikanerna sade
just nu i söndags indikerar att de kommer att ändra sin position
tills på fredag", sade Dan Pfeiffer, en senior rådgivare till
president Barack Obama, under gårdagen.

President Barack Obama uppmanade nationens politiker att
pressa kongressen för att nå ett avtal som leder till att de
automatiska budgetnedskärningarna undviks. Påverkan kommer att
kännas i varje delstat, enligt Obama.

Närmast på dagens agenda står protokollet från Riksbankens
senaste penningpolitiska möte vid 09.30.

"Det framgick ju redan av pressmeddelande att splittringen
inom direktionen består - Ekholm röstade för en 25 punkters
sänkning och Svensson till och med 50 punkter. Så det
intressanta är väl närmast att försöka se hur de övriga
ledamöterna ser på riskbilden", skriver Danske Bank i en
kommentar.

Under eftermiddagen väntas bland annat amerikansk statistik
över huspriser från FHFA och S&P/Case Shiller vid 15-tiden och
konsumentförtroende klockan 16.00. Dessutom presenterar Federal
Reserves ordförande Ben Bernanke en penningpolitisk rapport
inför senaten med start 16.00.

25-feb 26-feb
Tid 16:15 09:13

Sweden 2Y (1049) 1,09 0,99
Sweden 5Y (1051) 1,45 1,32
Sweden 10Y (1054) 2,04 1,92
German Govt Bond 10Y 1,62 1,48
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,42 -0,44
Italy 10Y 4,19 4,78
Spain 10Y 5,00 5,41
USA Govt Bond 10Y 1,99 1,86
USA Govt Bond 30Y 3,18 3,06
USD/SEK-spot 6,3893 6,4732
EUR/SEK-spot 8,4814 8,4570
GBP/SEK-spot 9,6551 9,8121
EUR/USD-spot 1,3274 1,3065
USD/JPY-spot 94,09 91,92
TCW Index 114,90 115,36

Erik Palmung, tel +46 31-350 64 86
erik.palmung@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.