Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-04-23

Räntor & Valutor: Riskaversion sänkte räntorna och kronan

(SIX) De svenska och tyska obligationsräntorna sjönk under
måndagen då marknadsaktörer sökte sig till säkrare tillgångar
efter att en cocktail av svag statistik och för marknaderna
oroväckande politisk utveckling kastat nya tvivel över
utvecklingen i eurozonen. I EMU-periferin noterades något högre
räntor i Italien och Spanien.
På valutamarknaden försvagades kronan mot de större
omvärldsvalutorna samtidigt som euron tappade i värde mot
dollarn.
Under förmiddagen presenterades europeisk statistik över
inköpschefsindex där utfallen blev svagare än vad analytiker
hade förutspått.
För EMU totalt uppgick indexet till 46,0 i april, ned från
47,7 i mars och klart sämre än marknadens förväntningar som låg
vid 48,1. I Tyskland sjönk indexet till 46,3 i april, ned från
48,4 i mars och klart sämre än väntade 49,0.
De svaga utfallen underströk de svaga tillväxtutsikterna i
Europa. På senare tid har det från flera håll, bland annat från
IMF, höjts röster för en mer tillväxtvänlig finanspolitik.
Därtill har den politiska utvecklingen kastat skuggor av tvivel
över uthålligheten hos regeringarna att genomföra de
åtstramningar som EU med Tyskland i spetsen kräver.
Sven-Arne Svensson, chefsekonom på Erik Penser
Bankaktiebolag, lyfter fram att dagens tyska inköpschefsindex
indikerar att en redan svag tysk industrikonjunktur har
försvagats ytterligare i april.
Sven-Arne Svensson lyfter fram att det går tvärtemot det
tyska Ifo-index som presenterades i fredags och som indikerade
att en redan stark tysk industrikonjunktur har förstärkts
ytterligare i april.
Det går inte med någon större säkerhet att säga i dag vad som
är sant, konstaterar chefsekonomen men pekar på att underlaget i
Ifo-index är betydligt större än det som inkluderas i PMI-index.
"I IFO-index ingår cirka 7.000 företag medan det endast ingår
ett par hundra företag i PMI-index. Troligen ännu mindre i det
preliminära PMI-indexet. IFO-index borde således vara närmare
sanningen än det preliminära PMI-indexet", konstaterar han.
Ett kinesiskt inköpschefsindex steg samtidigt till
preliminära 49,1 i april från 48,3 i mars.
"Att april-nivån ökade antyder att de tidigare vidtagna
stimulansåtgärderna har börjat få effekt, vilket torde mildra
oron för en kraftig inbromsning", skrev HSBC.
Budgetförhandlingarna i Nederländerna bröt samman sedan ett
av de mindre partierna regeringskoalitionen vägrat gå med på de
budgetnedskärningar som krävs för att nå underskottsmålet på 3
procent av BNP. Nyval kommer förmodligen att hållas i september.
Nederländernas premiärminister Mark Rutte har på måndagen
lämnat in sin avskedsansökan till drottning Beatrix.
Den franske presidentkandidaten Francois Hollande från
socialistpartiet och sittande president Nicolas Sarkozy går
vidare till den andra valomgången i presidentvalet efter att ha
fått flest röster i söndagens första runda. Hollande, som har
vunnit klart över Sarkozy i samtliga opinionsundersökningar
sedan november, har efterlyst en mer expansiv finanspolitik.
Vid toppmötena i Washington erhöll IMF färska löften om
tillskott på drygt 430 miljarder dollar för att bekämpa
skuldkrisen. IMF vill se åtgärder mot skuldkrisen, men också en
expansiv finanspolitik för att stärka de kortsiktiga
tillväxtutsikterna.
"Det finns inga bevis för att en optimal ekonomisk politik
utgörs av kraftiga finanspolitiska åtstramningar kombinerat med
en extraordinärt expansiv penningpolitik", skrev IMF.
Tysklands finansminister Wolfgang Schäuble anser dock att det
inte finns något utrymme för "äventyr" genom att via en expansiv
finanspolitik stimulera den ekonomiska tillväxten ens för länder
som har sunda statsfinanser. De måste förbli "ankare för
stabilitet", sade han vid toppmötet.
Även ECB-ordföranden Mario Draghi viftade bort råden från IMF
om att göra mer för att främja tillväxt. Att hålla inflationen
låg och inflationsförväntningarna fast förankrade är av yttersta
vikt, menade Draghi, "för om vi inte har det så skulle resten
falla samman."
Europeiska centralbanken, ECB, slutförde inga stödköp av
euroländers statsobligationer under förra veckan heller. Det var
den sjätte veckan i rad som inga stödköp genomfördes.
Rysslands BNP steg med 4 procent i årstakt under det första
kvartalet och med 3,2 procent i mars.
Under det fjärde kvartalet uppmättes BNP-tillväxten till 4,8
procent i årstakt.
Den tjeckiska regeringen har säkrat en säker majoritet i
parlamentet efter att tio ledamöter från Public Affairs-partiet
hoppat av för att istället stödja regeringen. Regeringens
majoritet i parlamentet är därmed 104 ledamöter mot 96 för
oppositionen.
Bank of Japan kommer sannolikt att utöka programmet för
tillgångsköp men avvakta med köp av obligationer med längre
löptid, skrev Dow Jones Newswires och hänvisade till källor med
insyn i hur centralbanken resonerar.

20-apr 23-apr 23-apr 23-apr
Tid 16:15 09:20 13:06 16:15

Sweden 2Y (1041) 1,12 1,09 1,07 1,06
Sweden 5Y (1051) 1,42 1,38 1,37 1,35
Sweden 10Y (1054) 1,79 1,74 1,73 1,72
German Govt Bond 10Y 1,72 1,68 1,66 1,64
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,07 -0,06 -0,07 -0,08
USA Govt Bond 10Y 1,99 1,95 1,92 1,92
USA Govt Bond 30Y 3,15 3,11 3,07 3,07
USD/SEK-spot 6,6886 6,7196 6,7418 6,7656
EUR/SEK-spot 8,8349 8,8453 8,8554 8,8799
GBP/SEK-spot 10,7903 10,8150 10,8449 10,8907
EUR/USD-spot 1,3209 1,3163 1,3135 1,3125
USD/JPY-spot 81,67 81,12 81,11 81,16
TCW Index 121,80 121,95 122,18 122,58

Robert Hultqvist, tel +46 8 586 163 76
robert.hultqvist@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.